Ο ΟΔΔΗΧ προχώρησε σε προαναγγελία νέας εξόδου της Ελλάδας στις διεθνείς κεφαλαιαγορές, μέσω της έκδοσης 10ετούς κρατικού ομολόγου.
Πρόκειται για την πρώτη έκδοση κρατικού χρέους της χώρας για το 2026, στο πλαίσιο της στρατηγικής διαχείρισης του ελληνικού δημοσίου χρέους.
Η Ελλάδα, η οποία διαθέτει πιστοληπτική αξιολόγηση Baa3 από τη Moody’s και BBB από τους οίκους S&P, Fitch και DBRS, όλες με σταθερές προοπτικές, ανέθεσε τον ρόλο των Joint Lead Managers σε έξι μεγάλες διεθνείς επενδυτικές τράπεζες.
Συγκεκριμένα, συντονιστές της έκδοσης ορίστηκαν οι BNP Paribas, BofA Securities, Deutsche Bank, Goldman Sachs Bank Europe SE, J.P. Morgan και Morgan Stanley, οι οποίες θα αναλάβουν την προώθηση του ομολόγου στη διεθνή επενδυτική κοινότητα.
Το νέο ομόλογο θα είναι 10ετούς διάρκειας (benchmark), εκφρασμένο σε ευρώ και σε άυλη, ονομαστική μορφή, ενώ θα περιλαμβάνει ρήτρες συλλογικής δράσης (CACs), σύμφωνα με τα ισχύοντα πρότυπα για τις κρατικές εκδόσεις της Ευρωζώνης. Η διάθεση θα πραγματοποιηθεί βάσει του Regulation S και της διάταξης 144A, επιτρέποντας τη συμμετοχή επενδυτών τόσο εκτός όσο και εντός των Ηνωμένων Πολιτειών.
Η συναλλαγή αναμένεται να ολοκληρωθεί στο προσεχές διάστημα, εφόσον το επιτρέψουν οι συνθήκες της αγοράς. Το τελικό ύψος και το επιτόκιο της έκδοσης θα καθοριστούν μέσω βιβλίου προσφορών, ανάλογα με τη ζήτηση των επενδυτών.
********
Η JP Morgan διατηρεί την Ελλάδα στις κορυφαίες επιλογές της για στρατηγικές carry, ωστόσο εκτιμά ότι βραχυπρόθεσμα ενδείκνυται η κατοχύρωση κερδών.
Όπως επισημαίνει, τα ελληνικά ομόλογα υπεραπέδωσαν έντονα έναντι των ισπανικών την τελευταία εβδομάδα, μεταβαίνοντας από επίπεδα που θεωρούνταν «υπερβολικά φθηνά» σε αποτιμήσεις που πλέον χαρακτηρίζονται «υπερβολικά ακριβές».
Στο πλαίσιο αυτό, η αμερικανική τράπεζα συνιστά το κλείσιμο της overweight θέσης στα 10ετή ελληνικά ομόλογα έναντι των ισπανικών, αξιοποιώντας τα συσσωρευμένα κέρδη. Παράλληλα, εκτιμά ότι το Ελληνικό Δημόσιο αναμένεται να προχωρήσει το προσεχές διάστημα σε νέα έκδοση 10ετούς ομολόγου μέσω κοινοπρακτικής διαδικασίας, εξέλιξη που ενδέχεται να ασκήσει πρόσθετες πιέσεις στο συγκεκριμένο σημείο της καμπύλης αποδόσεων.
Η JP Morgan σημειώνει ότι θα επανεξετάσει τοποθετήσεις overweight στην Ελλάδα σε πιο ελκυστικά επίπεδα εισόδου.
Για την ευρύτερη αγορά της Ευρωζώνης, η τράπεζα εκτιμά ότι η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου θα κινηθεί στο εύρος 2,70%–2,90%, με προτίμηση για τοποθετήσεις στο ανώτερο μισό του εύρους.
Παράλληλα, διατηρεί θετική στάση στα spreads της περιφέρειας, μερικώς αντισταθμισμένη μέσω underweight θέσεων σε Γαλλία και Ιταλία, περιορίζοντας έτσι τον συνολικό κίνδυνο.
********
Η Metlen ανεβάζει τον πήχη της ανάπτυξής της στην αμυντική βιομηχανία, προχωρώντας στην εξαγορά έκτου εργοστασίου στον Βόλο. Η νέα μονάδα αφορά την NK Trailers, θυγατρική της βιομηχανίας Κιολεΐδης, με τίμημα 10 εκατ. ευρώ, ενώ για τον εκσυγχρονισμό της θα απαιτηθούν επιπλέον 30–40 εκατ. ευρώ.
Η κίνηση αυτή έρχεται εννέα μήνες μετά το Capital Markets Day της Metlen στο Λονδίνο (Απρίλιος 2025), όπου η διοίκηση υπό τον Ευάγγελο Μυτιληναίο παρουσίασε επενδυτικό πλάνο για πέντε εργοστάσια στο αμυντικό hub του Βόλου έως το 2028–2030. Με την εξαγορά της NK Trailers, ο αριθμός των μονάδων φτάνει ήδη τις έξι, επιβεβαιώνοντας την ταχεία υλοποίηση του στρατηγικού σχεδιασμού.
Η νέα εγκατάσταση περιλαμβάνει δύο σύγχρονα μεταλλικά βιομηχανικά κτίρια, συνολικής επιφάνειας 26.900 τ.μ., και διαθέτει σημαντική τεχνογνωσία στην παραγωγή αμυντικών συστημάτων και σιδηροδρομικών βαγονιών, ενόψει των εκσυγχρονιστικών έργων σε Ελλάδα και Ευρώπη.
Η ταχεία επέκταση ενισχύει το επενδυτικό αφήγημα της Metlen, το οποίο συνέβαλε και στην είσοδό της στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου και στον FTSE 100, αναδεικνύοντάς την σε δυναμικό παίκτη στον ευρωπαϊκό αμυντικό κλάδο.
