Η αυξημένη επενδυτική έκθεση στις ελληνικές τράπεζες δεν αποτελεί, προς το παρόν, λόγο ανησυχίας, σύμφωνα με την UBS, η οποία εκτιμά ότι οι τοποθετήσεις στον κλάδο δεν εμφανίζουν υπερβολικό «συνωστισμό» όταν συγκρίνονται τόσο με τα ιστορικά δεδομένα των ελληνικών τραπεζών όσο και με τις ευρωπαϊκές. Αντίθετα, σε επίπεδο αναδυόμενων αγορών της περιοχής ΕΜΕΑ, οι ελληνικές τράπεζες συγκαταλέγονται μεταξύ των πιο δημοφιλών επενδυτικών επιλογών.
Η ελβετική τράπεζα επισημαίνει ότι η εικόνα αυτή αποκτά μικρότερη σημασία, καθώς οι ελληνικές τράπεζες αξιολογούνται πλέον ολοένα και περισσότερο σε σύγκριση με τις ευρωπαϊκές και όχι με τις αναδυόμενες αγορές, ενόψει και της αναμενόμενης αναβάθμισης του Χρηματιστηρίου Αθηνών στις ανεπτυγμένες αγορές από τη MSCI έως τον Μάιο του 2027.
Παράλληλα, η UBS υπογραμμίζει ότι ο ελληνικός τραπεζικός κλάδος επέδειξε αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα κατά τη διάρκεια της γεωπολιτικής κρίσης στη Μέση Ανατολή, με τις διοικήσεις να εξακολουθούν να εκφράζουν αισιοδοξία για την πορεία της πιστωτικής επέκτασης, καθώς ο τουρισμός και η ναυτιλία συνεχίζουν να στηρίζουν την οικονομική δραστηριότητα.
Σε επίπεδο μετοχών, η Εθνική Τράπεζα εμφανίζει τον υψηλότερο βαθμό επενδυτικού συνωστισμού, ενώ ακολουθεί η Alpha Bank, αν και οι σχετικές θέσεις έχουν περιοριστεί το τελευταίο διάστημα. Αντίθετα, Πειραιώς και Eurobank παρουσιάζουν αισθητή αποκλιμάκωση των επενδυτικών θέσεων από τον Απρίλιο, γεγονός που τις τοποθετεί κάτω από τον ιστορικό μέσο όρο.
Η UBS διατηρεί σύσταση αγοράς και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, με τιμές-στόχους τα 11,20 ευρώ για την Πειραιώς, 4,90 ευρώ για την Alpha Bank, 18,20 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα και 4,70 ευρώ για τη Eurobank, εκτιμώντας ότι τα μεγαλύτερα περιθώρια ανόδου εντοπίζονται στην Πειραιώς και την Alpha Bank.
********
Σε οριακή αναθεώρηση προς τα κάτω των προβλέψεών της για την ελληνική οικονομία προχώρησε η Morningstar DBRS, διατηρώντας ωστόσο την εκτίμηση ότι η Ελλάδα θα συνεχίσει να υπεραποδίδει έναντι των περισσότερων ευρωπαϊκών οικονομιών, παρά το δυσμενέστερο διεθνές περιβάλλον που διαμορφώνει η ενεργειακή κρίση και οι γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή.
Ο οίκος αξιολόγησης προβλέπει πλέον ρυθμό ανάπτυξης 1,9% για το 2026, έναντι προηγούμενης εκτίμησης για 2%, ενώ διατηρεί αμετάβλητη την πρόβλεψη για ανάπτυξη 1,8% το 2027. Παράλληλα, εκτιμά ότι η ανεργία θα συνεχίσει την αποκλιμάκωσή της, διαμορφούμενη κατά μέσο όρο στο 8,4% φέτος και στο 7,8% το 2027.
Η Morningstar DBRS αποδίδει τη συγκρατημένη αναθεώρηση στις επιπτώσεις του παγκόσμιου ενεργειακού σοκ που προκάλεσε ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή, επισημαίνοντας ότι οι μέχρι σήμερα υποβαθμίσεις των εκτιμήσεων για τις οικονομίες που καλύπτει παραμένουν ήπιες. Η βασική υπόθεση του οίκου είναι ότι οι επιπτώσεις από την κρίση στα Στενά του Ορμούζ θα έχουν περιορισμένη διάρκεια ή θα αντισταθμιστούν σε σημαντικό βαθμό από μέτρα στήριξης προς νοικοκυριά και επιχειρήσεις.
Την ίδια στιγμή, ο επίμονα υψηλός πληθωρισμός και η ανθεκτικότητα των αγορών εργασίας περιορίζουν τα περιθώρια χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής, διατηρώντας τις κεντρικές τράπεζες σε πιο αυστηρή στάση.
Σε ευρωπαϊκό επίπεδο, η Ελλάδα συγκαταλέγεται μεταξύ των χωρών με τις καλύτερες αναπτυξιακές επιδόσεις, μαζί με την Ισπανία, την Πορτογαλία, την Ιρλανδία και οικονομίες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, την ώρα που οι μεγαλύτερες οικονομίες της Ευρωζώνης εξακολουθούν να κινούνται με υποτονικούς ρυθμούς ανάπτυξης.
********
Η Helleniq Energy επιταχύνει τον στρατηγικό της μετασχηματισμό, επενδύοντας σε υδρογονάνθρακες, Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας, ηλεκτρισμό και φυσικό αέριο, με στόχο τα συγκρίσιμα λειτουργικά κέρδη (EBITDA) να ξεπεράσουν το 1,5 δισ. ευρώ έως το τέλος της δεκαετίας. Το νέο αναπτυξιακό σχέδιο παρουσίασε ο διευθύνων σύμβουλος Ανδρέας Σιάμισιης κατά την τακτική γενική συνέλευση των μετόχων, αφήνοντας μάλιστα ανοιχτό το ενδεχόμενο τα EBITDA να προσεγγίσουν ακόμη και τα 2,5-3 δισ. ευρώ, εφόσον οι συνθήκες της αγοράς αποδειχθούν ευνοϊκές.
Κεντρικό ορόσημο της στρατηγικής αποτελεί η πρώτη ερευνητική γεώτρηση στην Ελλάδα μετά από περίπου 40 χρόνια, η οποία προγραμματίζεται για τις αρχές του 2027. Η Helleniq Energy διατηρεί ποσοστό 30% στα θαλάσσια οικόπεδα όπου διεξάγονται οι έρευνες, εφαρμόζοντας πολιτική συνεργασιών με μεγάλους διεθνείς ενεργειακούς ομίλους, καθώς το κόστος κάθε γεώτρησης κυμαίνεται μεταξύ 60 και 100 εκατ. δολαρίων.
Παράλληλα, ο όμιλος επιταχύνει την ανάπτυξη των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας, έχοντας αυξήσει την εγκατεστημένη ισχύ από 27 MW σε περίπου 600 MW, με στόχο την επίτευξη χαρτοφυλακίου 1,5 GW. Το πρώτο έργο αποθήκευσης ενέργειας με μπαταρίες αναμένεται να τεθεί σε λειτουργία μέσα στους επόμενους μήνες, ενώ η εταιρεία διευρύνει την παρουσία της και στις αγορές του εξωτερικού, αναζητώντας υψηλότερες αποδόσεις και ταχύτερη ανάπτυξη.
Η διοίκηση υπογράμμισε ότι η ενεργειακή πολιτική πλέον δεν αφορά μόνο την πράσινη μετάβαση, αλλά συνδυάζει ενεργειακή ασφάλεια, ανταγωνιστικότητα και διαφοροποίηση των πηγών ενέργειας, καθώς οι υδρογονάνθρακες θα συνεχίσουν να διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στο παγκόσμιο ενεργειακό μείγμα.
Παράλληλα, η Helleniq Energy διατηρεί ισχυρή μερισματική πολιτική, με διανομή άνω των 183 εκατ. ευρώ για τη χρήση 2025 και μέρισμα περίπου 0,60 ευρώ ανά μετοχή, επιβεβαιώνοντας τη δέσμευση της διοίκησης για υψηλές αποδόσεις προς τους μετόχους, σε συνδυασμό με την υλοποίηση ενός φιλόδοξου επενδυτικού προγράμματος.
