Η προοπτική άμεσης χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής στις Ηνωμένες Πολιτείες απομακρύνεται σημαντικά, καθώς η Bank of America εκτιμά πλέον ότι η Federal Reserve δεν θα προχωρήσει σε καμία μείωση επιτοκίων εντός του 2026, μεταθέτοντας το χρονοδιάγραμμα των πρώτων κινήσεων για το δεύτερο εξάμηνο του 2027.
Στη νέα της ανάλυση με τίτλο «Warsh may have to wait», η αμερικανική τράπεζα αναθεωρεί τις προηγούμενες προβλέψεις της, μεταφέροντας τις δύο αναμενόμενες μειώσεις επιτοκίων από τους μήνες Σεπτέμβριο και Οκτώβριο του 2026 στον Ιούλιο και τον Σεπτέμβριο του 2027.
Σύμφωνα με τους αναλυτές της Bank of America, τα τελευταία μακροοικονομικά στοιχεία των ΗΠΑ δεν επιτρέπουν στη Fed να χαλαρώσει σύντομα τη νομισματική της πολιτική. Ο πληθωρισμός παραμένει σημαντικά υψηλότερα από τον στόχο του 2%, ενώ οι επιπτώσεις από την άνοδο των τιμών του πετρελαίου δεν έχουν ακόμη αποτυπωθεί πλήρως στην πραγματική οικονομία και στις τιμές καταναλωτή.
Την ίδια ώρα, η εικόνα της αμερικανικής αγοράς εργασίας συνεχίζει να εμφανίζεται ανθεκτική, ενισχύοντας τα επιχειρήματα υπέρ της διατήρησης των επιτοκίων σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Οι ιδιωτικές μισθοδοσίες επιταχύνονται, ενώ η ανεργία παραμένει σε χαμηλά επίπεδα, γεγονός που, σύμφωνα με την BofA, περιορίζει την ανάγκη άμεσης στήριξης της οικονομίας μέσω φθηνότερου χρήματος.
Ιδιαίτερη σημασία αποδίδει η τράπεζα και στη μεταστροφή της στάσης αρκετών στελεχών της Federal Reserve, ακόμη και εκείνων που μέχρι πρότινος θεωρούνταν πιο «ήπιοι» απέναντι στην προοπτική μείωσης επιτοκίων. Όπως σημειώνεται στην ανάλυση, οι αξιωματούχοι της Fed εμφανίζονται πλέον περισσότερο επιφυλακτικοί, καθώς η ανθεκτικότητα της οικονομίας και οι πληθωριστικές πιέσεις δεν επιτρέπουν γρήγορη αποκλιμάκωση του κόστους δανεισμού.
Παράλληλα, η Bank of America διατηρεί αμετάβλητη την εκτίμησή της για ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας κατά 2% σε ετήσια βάση στο πρώτο τρίμηνο του 2026. Τα στοιχεία που παρακολουθεί δείχνουν ότι η κατανάλωση εξακολουθεί να στηρίζει την οικονομική δραστηριότητα, αν και συγκεκριμένοι τομείς, όπως η αγορά κατοικίας και οι επιχειρηματικές επενδύσεις, συνεχίζουν να δέχονται πιέσεις από τα υψηλά επιτόκια.
Το ενδιαφέρον των επενδυτών στρέφεται πλέον στα επόμενα στοιχεία για την αμερικανική αγορά ακινήτων και ειδικότερα στις πωλήσεις υφιστάμενων κατοικιών. Η Bank of America προβλέπει ότι οι πωλήσεις για τον Απρίλιο θα διαμορφωθούν στα 4 εκατομμύρια, επίπεδο ελαφρώς χαμηλότερο από τις μέσες εκτιμήσεις της αγοράς, επιβεβαιώνοντας ότι ο στεγαστικός κλάδος παραμένει ένας από τους πιο αδύναμους κρίκους της αμερικανικής οικονομίας υπό το βάρος των υψηλών επιτοκίων.
