Ιδιαίτερα θετική παραμένει η εικόνα των ελληνικών τραπεζών στη νέα έκθεση της Goldman Sachs, η οποία κάνει λόγο για ισχυρή κερδοφορία, ανθεκτικά επιχειρηματικά μοντέλα και ελκυστικές αποτιμήσεις. Ο αμερικανικός οίκος εκτιμά ότι ο κλάδος έχει εισέλθει σε μια νέα φάση ωριμότητας, με σταθερή κεφαλαιακή βάση και αυξημένη στρατηγική ευελιξία, σε ένα ευνοϊκό μακροοικονομικό περιβάλλον.
Στο πλαίσιο αυτό, η Goldman Sachs αναβαθμίζει τη Eurobank σε «Αγορά», θέτοντας νέα τιμή-στόχο τα 5,00 ευρώ, που αντιστοιχεί σε περιθώριο ανόδου 21%. Ο οίκος επισημαίνει το ισχυρό επιχειρηματικό μείγμα, τη γεωγραφική διαφοροποίηση και τη σταθερή απόδοση ιδίων κεφαλαίων κοντά στο 15%.
Για την Τράπεζα Πειραιώς, επαναλαμβάνεται η σύσταση «Αγορά», με τιμή-στόχο τα 10,50 ευρώ και ανοδικό περιθώριο 20%, καθώς συνεχίζεται η βελτίωση της ποιότητας ενεργητικού και η ενίσχυση της κερδοφορίας μέσω συνεργειών και εξαγορών.
Θετική παραμένει και η στάση για την Alpha Bank, με διατήρηση της σύστασης «Αγορά» και νέα τιμή-στόχο στα 5,10 ευρώ, που συνεπάγεται περιθώριο ανόδου 22%, το υψηλότερο μεταξύ των συστημικών τραπεζών. Η Goldman Sachs αναγνωρίζει τη σταθερή πρόοδο στον μετασχηματισμό και την ενίσχυση της λειτουργικής αποδοτικότητας.
Αντίθετα, για την Εθνική Τράπεζα, η σύσταση υποβαθμίζεται σε «Ουδέτερη», με τιμή-στόχο τα 16,75 ευρώ και περιθώριο ανόδου 11%, λόγω της πιο απαιτητικής αποτίμησης, παρά τα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη.
Συνολικά, η Goldman Sachs διατηρεί θετική στάση για τον κλάδο, προβλέποντας σταθερή αύξηση κερδών, υψηλή αποδοτικότητα και περαιτέρω ανοδικές προοπτικές για τις ελληνικές τραπεζικές μετοχές.
******
Στην τελική ευθεία για την επιστροφή της στις Ανεπτυγμένες Αγορές εισέρχεται η Ελλάδα, σύμφωνα με ανάλυση της JP Morgan, με το 2026 να αποτελεί έτος-ορόσημο για την ελληνική κεφαλαιαγορά. Οι εξελίξεις στους μεγάλους παρόχους δεικτών επιβεβαιώνουν ότι η χώρα πληροί πλέον τα περισσότερα ποιοτικά και ποσοτικά κριτήρια.
Η FTSE έχει ήδη «κλειδώσει» την αναβάθμιση για τον Σεπτέμβριο του 2026, ενώ η MSCI βρίσκεται σε φάση διαβούλευσης με στόχο την εφαρμογή τον Αύγουστο του 2026. Παράλληλα, η STOXX εκτιμάται ότι θα ακολουθήσει με αντίστοιχη απόφαση εντός του ίδιου έτους, ανοίγοντας τον δρόμο για ένταξη στους δείκτες STOXX Europe 600 και Eurostoxx.
Παρά το θετικό θεσμικό αποτύπωμα, η JP Morgan επισημαίνει ότι ο καθαρός αντίκτυπος από τις παθητικές ροές ενδέχεται να είναι οριακά αρνητικός. Τα funds Αναδυόμενων Αγορών αναμένεται να προχωρήσουν σε πωλήσεις, ενώ τα funds Ανεπτυγμένων θα ενισχύσουν τις τοποθετήσεις τους, δημιουργώντας ένα σχεδόν ισορροπημένο ισοζύγιο.
Στο μέτωπο της MSCI, η πιθανή αναβάθμιση θα οδηγήσει σε ανακατανομή στάθμισης στους διεθνείς δείκτες, με μέρος των ελληνικών μετοχών να μεταφέρεται στον MSCI World. Αντίστοιχα, στον FTSE προβλέπεται μικρή μείωση βάρους, αλλά αυξημένη θεσμική προβολή.
Συνολικά, η αναβάθμιση θεωρείται στρατηγικής σημασίας για τη διεθνή εικόνα της αγοράς, ενισχύοντας τη διαφάνεια, τη ρευστότητα και την επενδυτική αξιοπιστία της Ελλάδας, παρά τις βραχυπρόθεσμες πιέσεις στις ροές.
******
Ελαφρά υποχώρηση στο 2,5% σημείωσε ο πληθωρισμός τον Ιανουάριο από 2,6% τον Δεκέμβριο. Σε μηνιαία βάση, ο δείκτης τιμών καταναλωτή της ΕΛΣΤΑΤ παρουσίασε μείωση 0,8%, έναντι μείωσης 0,7% που είχε σημειωθεί κατά την αντίστοιχη σύγκριση του προηγούμενου έτους.
Τα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ δείχνουν ετήσια αύξηση 4,5% στην ομάδα της διατροφής και μη αλκοολούχων ποτών, καθώς σημειώθηκαν ανατιμήσεις κατά 25,4% στο μοσχάρι, 20,3% στα προϊόντα σοκολάτας, 17,7% στον καφέ και 11,8% στα φρούτα. Πτωτικά κινήθηκαν οι τιμές του ελαιολάδου (-30,6%), της κατηγορίας καρυκευμάτων, σαλτσών και αλατιού (-5,3%), καθώς και των αλλαντικών (-2,2%).
Αξιοσημείωτη είναι και ετήσια αύξηση στην κατηγορία της ένδυσης και υπόδησης που άγγιξε το 8%.
Στην κατηγορία της στέγασης, οι τιμές αυξήθηκαν κατά 2,1%, με τα ενοίκια να ενισχύονται κατά 8,7% και τις τιμές του ρεύματος κατά 2,4%. Αντισταθμιστικά λειτούργησε το φυσικό αέριο, που συνέχισε να υποχωρεί κατά 25,8% τον Ιανουάριο. Πτώση 9,5% σημείωσε και το πετρέλαιο θέρμανσης.
