Οι ελληνικές τράπεζες εισέρχονται στο 2026 από θέση ισχύος, έχοντας ολοκληρώσει ένα ακόμη έτος υψηλής κερδοφορίας και περαιτέρω ενίσχυσης των ισολογισμών τους, σύμφωνα με ανάλυση της Morningstar DBRS για τις Alpha Bank, Eurobank, Εθνική Τράπεζα και Τράπεζα Πειραιώς.
Το 2025 οι τέσσερις συστημικές τράπεζες κατέγραψαν συνολικά καθαρά κέρδη 4,5 δισ. ευρώ (+5% σε ετήσια βάση), επιβεβαιώνοντας τη σταθερή επιστροφή του κλάδου σε βιώσιμη κερδοφορία. Με βάση τα τρέχοντα σχέδια, αναμένεται να διανείμουν περίπου 2,5 δισ. ευρώ μέσω μερισμάτων και επαναγορών μετοχών, με μέσο δείκτη διανομής 56% (από 45% το 2024).
Οι αξιολογήσεις παραμένουν στην επενδυτική βαθμίδα (BBB), αντανακλώντας ισχυρή οργανική κερδοφορία, βελτιωμένη ποιότητα ενεργητικού και ενισχυμένα κεφαλαιακά «μαξιλάρια». Ωστόσο, το 2026 ενδέχεται να αποδειχθεί πιο απαιτητικό λόγω γεωπολιτικών εντάσεων, εμπορικών τριβών και πιθανών νομικών εξελίξεων στις τιτλοποιήσεις.
Η σταδιακή μετατόπιση σε πιο διαφοροποιημένες πηγές εσόδων αποτελεί βασικό χαρακτηριστικό του 2025. Τα καθαρά έσοδα από τόκους μειώθηκαν κατά 5%, λόγω αποκλιμάκωσης επιτοκίων, αλλά τα έσοδα από προμήθειες αυξήθηκαν κατά 12%, ενισχύοντας τη συμβολή τους στο 21% των συνολικών εσόδων. Η μέση απόδοση ιδίων κεφαλαίων διαμορφώθηκε στο 12%.
Η πιστωτική επέκταση παρέμεινε ισχυρή (επιχειρηματικά δάνεια +12%, λιανική +3%), ενώ ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων υποχώρησε στο 2,6% (καθαρός 0,5%) με κάλυψη 85% και κόστος κινδύνου 60 μ.β.
Παράλληλα, οι δείκτες ρευστότητας (LCR 202%, NSFR 136%) και κεφαλαιακής επάρκειας (CET1 15,5%, συνολικός 20,1%) παρέχουν σημαντικό περιθώριο ασφαλείας απέναντι σε ένα πιο αβέβαιο διεθνές περιβάλλον.
******
Σημαντική διεύρυνση κατέγραψε τον Ιανουάριο 2026 το περιθώριο επιτοκίου μεταξύ νέων καταθέσεων και δανείων, σύμφωνα με τα στοιχεία της Τράπεζα της Ελλάδος. Το μέσο επιτόκιο νέων καταθέσεων παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητο στο 0,32%, ενώ το αντίστοιχο των νέων δανείων αυξήθηκε στο 4,67% από 4,24% τον Δεκέμβριο. Έτσι, η «ψαλίδα» διευρύνθηκε στις 4,35 ποσοστιαίες μονάδες (από 3,93).
Στις νέες καταθέσεις, τα επιτόκια μίας ημέρας διατηρήθηκαν στο 0,03% για τα νοικοκυριά και 0,10% για τις επιχειρήσεις. Οι προθεσμιακές έως 1 έτους για νοικοκυριά αυξήθηκαν οριακά στο 1,14%, ενώ των επιχειρήσεων παρέμειναν στο 1,72%.
Αντίθετα, στα νέα δάνεια καταγράφηκαν ευρείες αυξήσεις: τα καταναλωτικά χωρίς καθορισμένη διάρκεια ανήλθαν στο 14,72%, τα καταναλωτικά με διάρκεια και κυμαινόμενο επιτόκιο στο 11,21%, ενώ τα στεγαστικά κυμαινόμενου επιτοκίου διαμορφώθηκαν στο 3,41%. Στα επιχειρηματικά, τα δάνεια με διάρκεια και κυμαινόμενο επιτόκιο αυξήθηκαν στο 4,11%, με διαφοροποιήσεις ανά ύψος δανείου.
Στα υφιστάμενα υπόλοιπα, τα επιτόκια παρέμειναν σταθερά (0,31% καταθέσεις, 4,60% δάνεια), με το περιθώριο αμετάβλητο στις 4,29 μονάδες. Η εικόνα επιβεβαιώνει αυξημένο κόστος δανεισμού, χωρίς αντίστοιχη ενίσχυση των αποδόσεων για καταθέτες.
******
Πολύς λόγος γίνεται τον τελευταίο καιρό για τις νομοθετικές πρωτοβουλίες που αφορούν την προστασία των ανηλίκων από τα καπνικά προϊόντα αλλά και γενικά τους στόχους της κυβέρνησης για την προστασία των νέων από εθισμούς. Όσο αναμένεται σχετική επίσημη Συνέντευξη Τύπου ομάδας Υπουργών, οι Υπουργικές Αποφάσεις έχουν δημιουργήσει νέο πλαίσιο στην αγορά. Σύμφωνα με έγκυρες πηγές της αγοράς, ο Πρόεδρος και CEO της Imperial Brands Hellas Νίκος Νικηφορίδης αποφάσισε να αναλάβει μία σημαντική και ξεχωριστή πρωτοβουλία ενημέρωσης.
Προς ευχάριστη έκπληξη λοιπόν της αγοράς, η Imperial ξεκίνησε μια μεγάλη και πανελλαδική πρωτοβουλία που θα φτάσει σε κάθε γωνιά της χώρας και σε κάθε περίπτερο.
Με την ονομασία «Στην Προστασία των Ανηλίκων Είμαστε Μαζί», η εταιρεία επιδιώκει να υποστηρίξει έμπρακτα το έργο των Υπουργείων Υγείας και Ψηφιακής Διακυβέρνησης για την προστασία των ανηλίκων. Η πρωτοβουλία εστιάζει στην ενημέρωση και την κατανόηση του Ψηφιακού Μητρώου Ελέγχου Προϊόντων Καπνού από όλο το Δίκτυο του ΚΛΆΔΟΥ αλλά και στον τρόπο που θα επιβεβαιώνεται η ηλικία κατά την πώληση με χρήση του gov.gr Wallet και του Kids Wallet.
Πηγές της αγοράς αναφέρουν ότι η Imperial έχει ήδη ξεκινήσει τη διανομή ενημερωτικού υλικού σε χιλιάδες συνεργάτες χονδρικής και λιανικής πώλησης με στόχο να εφαρμοστούν με τον πιο άμεσο και σωστό τρόπο οι πρόσφατες κυβερνητικές αποφάσεις για την προστασία των ανηλίκων. Είναι σημαντικό για την πραγματική και λειτουργική εφαρμογή του νόμου να γίνονται τέτοιες πρωτοβουλίες και να αποδεικνύεται η υπεύθυνη επιχειρηματικότητα στην πράξη.
Το 2026 είναι μάλιστα μία επετειακή χρόνια για την Imperial μιας και όπως ανακοίνωσε πρόσφατα γιορτάζει τα 45 χρόνια λειτουργίας της στην ελληνική αγορά. Πρόκειται για μία εταιρεία, μέλος του διεθνούς Ομίλου Imperial Brands, με ελληνική διοίκηση και 1.000 άμεσους και έμμεσους εργαζόμενους στη χώρα μας, υποστηρίζοντας 100.000 οικογένειες μέσα από τη δραστηριότητά της.
