Στην πρώτη πεντάδα των αγορών με τις μεγαλύτερες αποδόσεις διεθνώς φέτος βρίσκεται το Χρηματιστήριο Αθηνών, με το 2025 να αποτελεί την καλύτερη χρονιά σε ένα σερί πέντε θετικών ετών που ξεκίνησε το 2021. Και σύμφωνα με τις εκτιμήσεις εγχώριων και διεθνών οίκων, το 2026 θα συνεχιστεί αυτή η εντυπωσιακή επίδοση, ενώ θα αποτελέσει παράλληλα και χρονιά-ορόσημο. Το νέο έτος ξεκινάει η ενσωμάτωση των κεντρικών λειτουργιών στην ομπρέλα του Euronext, ενώ το Χ.Α. επιστρέφει στις ανεπτυγμένες αγορές έπειτα από 13 χρόνια παραμονής στην κατηγορία των αναδυόμενων αγορών.
Τα κέρδη που καταγράφει το Χ.Α. έως τώρα, και με μόλις τρεις συνεδριάσεις να απομένουν για το κλείσιμο του 2025, διαμορφώνονται στο 44,8%, έναντι 72% του κορεατικού Kospi, 51,4% του χρηματιστηρίου του Ισραήλ, 54,5% του Καράτσι του Πακιστάν και 48% του ισπανικού IBEX 35.
Η υπεραπόδοσή του σε σχέση τόσο με τους αμερικανικούς δείκτες όσο και με τους μεγάλους ευρωπαϊκούς είναι εντυπωσιακή.
Ο τεχνολογικός Nasdaq των ΗΠΑ καταγράφει κέρδη 19,7% έως τώρα το 2025, ο γερμανικός DAX 21,8%, ο βρετανικός FTSE 100 έχει ενισχυθεί κατά 21%, ενώ στο 16% διαμορφώνονται τα κέρδη του S&P 500 και στο 10,2% του γαλλικού CAC-40. Το ισχυρό ράλι των ελληνικών τραπεζών που έχουν οδηγήσει τον κλαδικό δείκτη 83% υψηλότερα φέτος αποτελεί για ακόμη μία χρονιά το μεγάλο στήριγμα του Γενικού Δείκτη.
******
Ελλάδα ψηφίζουν οι διεθνείς επενδυτικοί οίκοι και συγκαταλέγουν το ελληνικό χρηματιστήριο στις ελκυστικές αγορές ενώ προτείνουν ελληνικές μετοχές για το 2026.
H Bank of America ξεχωρίζει εννέα ελληνικές μετοχές και για τις οποίες δίνει τη σύσταση «αγορά».
Η JP Morgan στις κορυφαίες τις επιλογές τοποθετεί τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, καθώς και τη ΔΕΗ, ενώ επισημαίνει ότι οι κλάδοι των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας και οι τράπεζες είναι οι αγαπημένοι της στην Ελλάδα. ΗJP Morgan τοποθετεί την Πειραιώς στις 10 κορυφαίες μετοχές της αναδυόμενης ανατολικής, κεντρικής Ευρώπης και Μέσης Ανατολής (CEEMEA).
Στις πιο ελκυστικές αγορές συγκαταλέγει την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά και ο διεθνής οίκος Wood and Company, παρά την άνοδο που έχει προηγηθεί Η ελληνική αγορά παραμένει κεντρικό κομμάτι της μερισματικής στρατηγικής της Wood για το 2026, όχι επειδή προσφέρει τις υψηλότερες ονομαστικές αποδόσεις της Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής (EMEA).
Ο τραπεζιός κλάδος παραμένει στο επίκεντρο των διεθνών επενδυτικών οίκων και για το 2026, παρά τα υψηλά κέρδη που κατέγραψαν το 2025.
******
Νέα ιστορικά υψηλά κατάκτησαν ο χρυσός, το ασήμι και η πλατίνα, καθώς η κερδοσκοπική δυναμική και η μείωση της ρευστότητας στο τέλος του έτους έδωσαν ώθηση στα πολύτιμα μέταλλα, καθώς οι αγορές προεξοφλούν περισσότερες μειώσεις επιτοκίων στις ΗΠΑ και αξιολογούν την αυξανόμενη γεωπολιτική ένταση.
Η τιμή spot του χρυσού αυξήθηκε κατά 0,6% στα 4.504,79 δολάρια η ουγγιά, αφού άγγιξε το ρεκόρ των 4.530,60 δολαρίων νωρίτερα, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού των ΗΠΑ για παράδοση Φεβρουαρίου αυξήθηκαν κατά 0,7% στα 4.535,20 δολάρια.
Η τιμή spot του ασημιού σημείωσε άνοδο 3,6% στα 74,56 δολάρια η ουγγιά, αφού άγγιξε το ιστορικό υψηλό των 75,14 δολαρίων.
Ο χρυσός έχει καταγράψει ισχυρό ράλι φέτος, καταγράφοντας το μεγαλύτερο ετήσιο κέρδος του από το 1979, τροφοδοτούμενο από τη χαλάρωση της πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, τη γεωπολιτική αβεβαιότητα, την ισχυρή ζήτηση από τις κεντρικές τράπεζες, την αυξανόμενη συμμετοχή σε ETF και τη συνεχιζόμενη αποδολαριοποίηση.
Το ασήμι εκτοξεύτηκε κατά 158% από την αρχή του έτους, ξεπερνώντας το κέρδος σχεδόν 72% του χρυσού, λόγω των διαρθρωτικών ελλειμμάτων, της καταχώρισής του ως κρίσιμου ορυκτού για τις ΗΠΑ και της ισχυρής βιομηχανικής ζήτησης.
Καθώς οι traders προβλέπουν δύο μειώσεις επιτοκίων στις ΗΠΑ τον επόμενο χρόνο, τα μη αποδοτικά περιουσιακά στοιχεία όπως ο χρυσός είναι πιθανό να παραμείνουν καλά υποστηριζόμενα σε ένα περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων.
