Σχεδόν 10 τρισ. ευρώ, περίπου το ένα τρίτο των αποταμιεύσεων των νοικοκυριών της Ευρωζώνης, παραμένουν σε μετρητά και τραπεζικές καταθέσεις χαμηλής απόδοσης, σύμφωνα με ανάλυση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
Παράλληλα, περίπου οκτώ στα δέκα νοικοκυριά δεν κατέχουν μετοχές ή άλλα χρηματοοικονομικά προϊόντα που συνδέονται με τις κεφαλαιαγορές, γεγονός που αναδεικνύει τη μεγάλη απόσταση από τις ΗΠΑ. Τα νοικοκυριά της Ευρωζώνης διατηρούν περίπου το ένα τρίτο των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων τους σε καταθέσεις, έναντι μόλις 11% στις ΗΠΑ.
Η συμμετοχή στις αγορές παραμένει περιορισμένη ακόμη και μεταξύ των εύπορων νοικοκυριών, με την ΕΚΤ να αποδίδει τη διαφορά όχι μόνο στο διαθέσιμο εισόδημα, αλλά και στον φόβο του επενδυτικού κινδύνου, τον χαμηλό χρηματοοικονομικό αλφαβητισμό και τη δυσπιστία απέναντι στις αγορές.
Μόλις 4% των νοικοκυριών επενδύει σημαντικό μέρος της περιουσίας του απευθείας σε μετοχές, ομόλογα, αμοιβαία κεφάλαια ή ETFs, ενώ πάνω από 60% διατηρεί το μεγαλύτερο μέρος του πλούτου του σε ακίνητα.
Για την ΕΚΤ, η κινητοποίηση αυτής της τεράστιας δεξαμενής αποταμιεύσεων αποτελεί βασικό στόχο της Ένωσης Αποταμιεύσεων και Επενδύσεων, ώστε περισσότερα ιδιωτικά κεφάλαια να κατευθυνθούν σε επιχειρήσεις, επενδύσεις, καινοτομία και παραγωγικότητα.
**********
Πιο επιφυλακτικοί για τις προοπτικές των αγορών εμφανίζονται οι Ευρωπαίοι διαχειριστές κεφαλαίων, χωρίς πάντως να εγκαταλείπουν το θετικό σενάριο για τις μετοχές, σύμφωνα με το European Fund Manager Survey της Bank of America.
Καθαρό ποσοστό 39% αναμένει ισχυρότερη οικονομική ανάπτυξη τους επόμενους 12 μήνες, ενώ οι εκτιμώμενες αποδόσεις των μετοχών αυξήθηκαν στο 6,3%. Παράλληλα, το 43% θεωρεί ότι οι ευρωπαϊκές και οι αμερικανικές μετοχές θα εμφανίσουν παρόμοια απόδοση.
Η αποκλιμάκωση των τιμών ενέργειας και του πληθωρισμού θεωρείται ο βασικός θετικός καταλύτης για την παγκόσμια ανάπτυξη από το 54% των επενδυτών. Στον αντίποδα, η τεχνητή νοημοσύνη μετατρέπεται σε βασική πηγή ανησυχίας, καθώς το 43% βλέπει πιθανή απογοήτευση από τις επενδύσεις στην AI ως τον σημαντικότερο καθοδικό κίνδυνο.
Στις τοποθετήσεις κερδίζουν έδαφος οι κυκλικοί κλάδοι, με καθαρό 39% να αναμένει βραχυπρόθεσμη υπεραπόδοση. Στην κορυφή των overweight επιλογών βρίσκονται οι Βασικές Πρώτες Ύλες με 29%, η Τεχνολογία με 25% και η Βιομηχανία.
Αντίθετα, το λιανεμπόριο παραμένει έντονα underweight, ενώ η Ενέργεια καταγράφει τη μεγαλύτερη θετική μεταβολή στις επενδυτικές προτιμήσεις.
**********
Σαφή προειδοποίηση προς την Ευρωπαϊκή Ένωση απηύθυνε ο Ευάγγελος Μυτιληναίος, επισημαίνοντας ότι η Ευρώπη, ενώ δηλώνει πως θέλει να μειώσει την εξάρτησή της από την Κίνα στις κρίσιμες πρώτες ύλες, δεν έχει ακόμη δημιουργήσει τους μηχανισμούς που απαιτούνται για να στηρίξει τη δική της παραγωγή.
Σε συνέντευξή του στους Financial Times, ο Executive Chairman της METLEN ανέφερε ότι η εταιρεία σχεδιάζει ετήσια παραγωγή έως 50 τόνων γαλλίου, ποσότητα ικανή να καλύψει το σύνολο της σημερινής ευρωπαϊκής ζήτησης. Η παραγωγή αναμένεται να ξεκινήσει από το επόμενο έτος, με κόστος κάτω από 300 δολάρια ανά κιλό, έναντι ευρωπαϊκής τιμής άνω των 3.000 δολαρίων, ενώ στόχος είναι η περαιτέρω μείωσή του στα 100 δολάρια.
Παρά το στρατηγικό ενδιαφέρον του μετάλλου, η ευρωπαϊκή ζήτηση παραμένει χωρίς οργανωμένο πλαίσιο μακροπρόθεσμων δεσμεύσεων και χρηματοδότησης. Ήδη περίπου 25% της σχεδιαζόμενης παραγωγής έχει πωληθεί σε αμερικανική εταιρεία τεχνολογίας, ενώ εξετάζονται και νέες συμφωνίες εκτός Ευρώπης.
Η προειδοποίηση Μυτιληναίου είναι σαφής: αν η ΕΕ δεν κινηθεί ταχύτερα, η παραγωγή που θα μπορούσε να ενισχύσει την ευρωπαϊκή στρατηγική αυτονομία ενδέχεται να κατευθυνθεί σε αγορές που είναι πιο έτοιμες να την απορροφήσουν.
