Σε ιστορικά υψηλά επίπεδα διαμορφώθηκαν το 2025 τόσο η κερδοφορία των εισηγμένων εταιρειών στο Χρηματιστήριο Αθηνών όσο και οι διανομές μερισμάτων προς τους μετόχους, επιβεβαιώνοντας τη σημαντική βελτίωση της εικόνας της ελληνικής κεφαλαιαγοράς και την πλήρη επάνοδο του επενδυτικού ενδιαφέροντος.
Σύμφωνα με στοιχεία της Beta Χρηματιστηριακή, τα καθαρά κέρδη των εισηγμένων ανήλθαν στα 12,1 δισ. ευρώ, από 11,48 δισ. ευρώ το 2024, ενώ τα λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν κατά 3,8%, φθάνοντας τα 16,02 δισ. ευρώ. Παράλληλα, ο κύκλος εργασιών ενισχύθηκε κατά 3,5% και διαμορφώθηκε στα 102,2 δισ. ευρώ, με τον τραπεζικό κλάδο να καταγράφει κέρδη 5,5 δισ. ευρώ.
Ιδιαίτερα ισχυρή ήταν και η εικόνα στις χρηματικές διανομές, καθώς τα μερίσματα ανήλθαν στα 6,1 δισ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 42% σε σχέση με το 2024 και αποτελώντας το υψηλότερο ποσό από το 2007. Η εξέλιξη αυτή συνδέεται άμεσα με την ενίσχυση της εταιρικής κερδοφορίας αλλά και με τη σταδιακή εξομάλυνση του τραπεζικού κλάδου, ο οποίος για δεύτερη συνεχόμενη χρονιά επέστρεψε σε σημαντικές διανομές προς τους μετόχους.
Η μερισματική απόδοση της αγοράς διαμορφώθηκε στο 4,4%, επίπεδο υψηλότερο από την απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου και σημαντικά ανώτερο από τις αποδόσεις των τραπεζικών καταθέσεων, ενισχύοντας περαιτέρω την ελκυστικότητα της ελληνικής αγοράς για εγχώριους και διεθνείς επενδυτές.
*******
Σημαντικές αλλαγές στον Εξωδικαστικό Μηχανισμό Ρύθμισης Οφειλών φέρνει το νέο νομοσχέδιο του υπουργείου Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών, το οποίο τίθεται άμεσα σε δημόσια διαβούλευση, με βασικό στόχο τη διεύρυνση της προστασίας των οφειλετών και την αποτελεσματικότερη διαχείριση του ιδιωτικού χρέους.
Η σημαντικότερη παρέμβαση αφορά για πρώτη φορά τη δυνατότητα προστασίας της πρώτης κατοικίας μέσω της ηλεκτρονικής πλατφόρμας του Εξωδικαστικού. Οι οφειλέτες θα μπορούν να διαχωρίζουν την κύρια κατοικία τους από την υπόλοιπη περιουσία τους, επιτυγχάνοντας μεγαλύτερο «κούρεμα» οφειλών και χαμηλότερες μηνιαίες δόσεις, με βάση την αξία της κατοικίας και τα εισοδηματικά τους δεδομένα.
Παράλληλα, μειώνεται το κατώτατο όριο ένταξης στον μηχανισμό στις 5.000 ευρώ από 10.000 ευρώ σήμερα, διευρύνοντας σημαντικά τον αριθμό των πολιτών που μπορούν να αξιοποιήσουν τη διαδικασία ρύθμισης. Μέσω του μηχανισμού, οι οφειλέτες μπορούν να πετύχουν αποπληρωμή έως και σε 240 δόσεις, καθώς και διαγραφή μέρους της οφειλής.
Το νομοσχέδιο εισάγει επίσης δυνατότητα άρσης κατασχέσεων τραπεζικών λογαριασμών, εφόσον έχει αποπληρωθεί το 25% της οφειλής και έχουν ρυθμιστεί οι υπόλοιπες υποχρεώσεις προς την εφορία. Επιπλέον, προβλέπεται νέα ρύθμιση έως 72 δόσεων για ληξιπρόθεσμες οφειλές που δημιουργήθηκαν έως το τέλος του 2023.
Σύμφωνα με τα στοιχεία του υπουργείου, ο Εξωδικαστικός Μηχανισμός εμφανίζει πλέον ποσοστό επιτυχίας άνω του 80%, με περισσότερες από 60.000 επιτυχείς ρυθμίσεις συνολικών οφειλών ύψους 18,6 δισ. ευρώ έως τα τέλη Απριλίου, επιβεβαιώνοντας τον κεντρικό του ρόλο στη διαχείριση του ιδιωτικού χρέους και στη στήριξη νοικοκυριών και επιχειρήσεων.
*******
Προειδοποίηση για κινδύνους στην ελληνική οικονομία απευθύνει ο οίκος Fitch Ratings, ο οποίος διατήρησε την αξιολόγηση της Ελλάδας στη βαθμίδα BBB με σταθερές προοπτικές, επισημαίνοντας ωστόσο ότι το υψηλό δημόσιο χρέος, το μεγάλο έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών και η γεωπολιτική ένταση στη Μέση Ανατολή εξακολουθούν να αποτελούν σημαντικές πηγές αβεβαιότητας.
Ο αμερικανικός οίκος αναγνωρίζει ότι η ελληνική οικονομία διατήρησε ρυθμούς ανάπτυξης άνω του 2% την περίοδο 2023-2025, παρά τις διεθνείς αναταράξεις, ωστόσο εκτιμά ότι το 2026 η ανάπτυξη θα επιβραδυνθεί λόγω των επιπτώσεων από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή και το αυξημένο ενεργειακό κόστος. Παράλληλα, προβλέπει περιορισμό των δημοσιονομικών πλεονασμάτων εξαιτίας στοχευμένων μέτρων στήριξης.
Ιδιαίτερη έμφαση δίνει η Fitch στο δημόσιο χρέος, το οποίο, παρά τη σημαντική αποκλιμάκωση στο 146% του ΑΕΠ, εξακολουθεί να παραμένει 2,5 φορές υψηλότερο από τον μέσο όρο των χωρών με αξιολόγηση BBB. Ταυτόχρονα, χαρακτηρίζει ως διαρθρωτική αδυναμία το υψηλό έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών, που διαμορφώνεται κοντά στο 6% του ΑΕΠ, επίπεδο πολλαπλάσιο του ευρωπαϊκού μέσου όρου.
Ο οίκος αναφέρεται επίσης στη στενή σύνδεση κράτους και τραπεζών μέσω των αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων, οι οποίες αντιστοιχούν στο 41% των βασικών τραπεζικών κεφαλαίων, καθώς και στις κρατικές εγγυήσεις του προγράμματος «Ηρακλής», ύψους περίπου 18 δισ. ευρώ.
Παράλληλα, η Fitch προειδοποιεί ότι τυχόν δημοσιονομική χαλάρωση ή ένα νέο αρνητικό μακροοικονομικό σοκ θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε υποβάθμιση της ελληνικής αξιολόγησης. Οι διεθνείς οίκοι εμφανίζονται πλέον ιδιαίτερα προσεκτικοί απέναντι στις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και στις επιπτώσεις τους στην παγκόσμια οικονομία, με την αγορά να αναμένει τις επόμενες αξιολογήσεις από το φθινόπωρο.
