Ξεκάθαρα θετική στάση για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο υιοθετεί η Intesa Sanpaolo Research, ξεκινώντας κάλυψη των συστημικών τραπεζών και τοποθετώντας τον κλάδο σε ένα νέο στάδιο ωρίμανσης. Σύμφωνα με την ανάλυση, οι ελληνικές τράπεζες περνούν από μια μακρά περίοδο άμυνας, απομόχλευσης και μείωσης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων σε φάση σταθερής κερδοφορίας, πιστωτικής ανάπτυξης και αυξανόμενων επιστροφών κεφαλαίου προς τους μετόχους.
Η Intesa δίνει σύσταση αγοράς για τρεις από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες. Η Τράπεζα Πειραιώς ξεχωρίζει με τιμή στόχο 10,6 ευρώ, λόγω υψηλότερων ρυθμών ανάπτυξης και ελκυστικού προφίλ ανταμοιβής μετόχων. Για τη Eurobank, η τιμή στόχος διαμορφώνεται στα 4,9 ευρώ, με έμφαση στην ενίσχυση της κερδοφορίας μέσω εξαγορών, ενώ η Alpha Bank λαμβάνει τιμή στόχο 4,7 ευρώ, στηριζόμενη στη δυναμική κερδών και στις προοπτικές αυξημένων διανομών. Αντίθετα, για την Εθνική Τράπεζα η σύσταση είναι ουδέτερη, λόγω περιορισμένου περιθωρίου ανόδου μετά το ισχυρό ράλι.
Παρά τις υψηλές αποδόσεις των τελευταίων ετών, οι αποτιμήσεις παραμένουν ελκυστικές, με έκπτωση έναντι των τραπεζών της Νότιας Ευρώπης. Η Intesa εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες μπορούν να διατηρήσουν απόδοση ιδίων κεφαλαίων κοντά στο 14% και να επιστρέψουν έως 16,5 δισ. ευρώ στους μετόχους την περίοδο 2025–2028, σε ένα ευνοϊκό μακροοικονομικό περιβάλλον.
******
Η Alpha Bank και ο Σύλλογος Προσωπικού υπέγραψαν τη νέα Επιχειρησιακή Συλλογική Σύμβαση Εργασίας (Ε.Σ.Σ.Ε.) για την περίοδο 2026–2028, επιβεβαιώνοντας τη στρατηγική της Τράπεζας για βιώσιμη ανάπτυξη με επίκεντρο τον άνθρωπο. Η Συμφωνία εντάσσεται στον Σκοπό και τις Αξίες της Alpha Bank, προωθώντας ένα σύγχρονο εργασιακό πλαίσιο βασισμένο σε ευρωπαϊκά πρότυπα αξιολόγησης, ανάπτυξης δεξιοτήτων και δίκαιης ανταμοιβής.
Κεντρικός άξονας της νέας Σύμβασης είναι η ενίσχυση της οικονομικής ασφάλειας των εργαζομένων και η ουσιαστική στήριξη της οικογένειας. Από την 1.7.2026 θεσπίζεται κατώτατος μισθός 1.600 ευρώ για νέους εργαζόμενους αορίστου χρόνου, ενώ προβλέπεται μηχανισμός προστασίας στεγαστικών δανείων προσωπικού σε περιβάλλον αυξημένων επιτοκίων και μείωση του επιτοκίου προσωπικών δανείων στο 1%.
Για τη διετία 2026–2027 καθιερώνεται έκτακτη οικονομική ενίσχυση μέσω διατακτικών σίτισης, με κοινωνικά και οικογενειακά κριτήρια, ενισχύοντας κυρίως τα μεσαία και χαμηλότερα εισοδήματα. Παράλληλα, εισάγεται το «Alpha Junior Savings Account», ένα πρωτοποριακό αποταμιευτικό πρόγραμμα για τα παιδιά των εργαζομένων, με μηνιαία εισφορά της Τράπεζας έως την ενηλικίωση.
Η Συμφωνία συμπληρώνεται από εκτεταμένο πλαίσιο κοινωνικών παροχών, όπως αυξημένα οικογενειακά επιδόματα, ενισχύσεις για άτομα με αναπηρία, εκπαιδευτική στήριξη και ετήσιο δωρεάν check-up. Με ισχύ έως το τέλος του 2028, η νέα Ε.Σ.Σ.Ε. ενισχύει τον ρόλο της Alpha Bank ως εργοδότη αναφοράς, συνδέοντας την επιχειρηματική της πορεία με σταθερή επένδυση στους ανθρώπους της.
******
Σε ένα περιβάλλον αυξημένης μακροοικονομικής και γεωπολιτικής αβεβαιότητας, η Citi Wealth υπογραμμίζει την ανάγκη για πειθαρχημένες επενδυτικές αποφάσεις με έμφαση στα θεμελιώδη μεγέθη. Αυτό ήταν το βασικό μήνυμα της παρουσίασης της έκθεσης “The Short and Long – 2026 Q1 Macro Investment View” του Chief Investment Office της Citi, που πραγματοποιήθηκε στην Αθήνα για τους Έλληνες πελάτες της τράπεζας.
Σύμφωνα με την ανάλυση, η παγκόσμια οικονομία επέδειξε αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα το 2025, παρά τον πληθωρισμό, τους δασμούς και τις διαταραχές στις αλυσίδες εφοδιασμού. Τα εταιρικά κέρδη ξεπέρασαν τις προσδοκίες, οι ισολογισμοί παραμένουν ισχυροί και οι κεντρικές τράπεζες κινούνται σταδιακά προς πιο υποστηρικτικές πολιτικές. Για το 2026, η Citi εκτιμά ότι τα κέρδη θα αποτελέσουν τον βασικό μοχλό των αγορών, περισσότερο από το επενδυτικό sentiment.
Η Citi αμφισβητεί τη στρατηγική «αγοράζω χαμηλά, πουλάω ψηλά», τονίζοντας ότι η ποιότητα των επιχειρηματικών μοντέλων και η διάρκεια των θεμελιωδών πλεονεκτημάτων είναι πιο καθοριστικές από το timing. Παράλληλα, επισημαίνει ότι ο μεγαλύτερος κίνδυνος για τους επενδυτές είναι οι γνωστικές προκαταλήψεις και όχι η έλλειψη πληροφόρησης.
Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στην τεχνολογία και την Τεχνητή Νοημοσύνη, που αναμένεται να οδηγήσουν μεγάλο μέρος της αύξησης κερδών. Για τις αρχές του 2026, η Citi προτείνει ισορροπημένη έκθεση σε μετοχές, στρατηγική τοποθέτηση σε χρυσό και περιορισμό της διάρκειας στα ομόλογα, σε ένα περιβάλλον αυξημένης αλλά διαχειρίσιμης αβεβαιότητας.
