Το 2026 αναμένεται να αποτελέσει ακόμη μία χρονιά κατά την οποία η Ελλάδα θα ξεχωρίσει στις αγορές, σύμφωνα με το αναλυτικό outlook της Euroxx. Η επενδυτική εικόνα της χώρας παραμένει ιδιαίτερα θετική, καθώς συνδυάζει βιώσιμη οικονομική ανάπτυξη, ελκυστικές αποτιμήσεις και ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, τόσο στον τραπεζικό όσο και στον μη χρηματοοικονομικό κλάδο. Παρά την εντυπωσιακή χρηματιστηριακή επίδοση του 2025, η Euroxx εκτιμά ότι υπάρχει συνέχεια, με τις τράπεζες να διατηρούν τον ρόλο του βασικού μοχλού δυναμικής στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο δείκτης MSCI Greece Index σημείωσε άνοδο 52% το 2025, υπεραποδίδοντας σημαντικά έναντι του MSCI ACWI και του MSCI EM. Κύρια κινητήρια δύναμη ήταν οι τραπεζικές μετοχές, με μέση άνοδο 80%, ακολουθώντας τη θετική πορεία του ευρωπαϊκού τραπεζικού κλάδου. Η Alpha Bank ξεχώρισε με άνοδο 122%, ενώ ισχυρές επιδόσεις κατέγραψαν και μη τραπεζικές εταιρείες, όπως οι Avax, Παπουτσάνης, Cenergy, Alter Ego, ΔΕΗ, Aegean, Titan και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ.
Σε μακροοικονομικό επίπεδο, η ελληνική οικονομία προβλέπεται να αναπτυχθεί άνω του 2% το 2026, υπερβαίνοντας τον μέσο όρο της ΕΕ, με βασικούς πυλώνες τις επενδύσεις, την κατανάλωση και τον τουρισμό. Το πολιτικό περιβάλλον παραμένει σταθερό, με τις επόμενες εκλογές να τοποθετούνται στις αρχές του 2027, στοιχείο που ενισχύει την επενδυτική ορατότητα.
Ιδιαίτερη σημασία αποδίδεται και στην πιθανή αναβάθμιση της Ελλάδας σε ανεπτυγμένη αγορά από τον MSCI. Η Euroxx εκτιμά ότι το 2026 η χώρα θα ενταχθεί σε watchlist, με πιθανή ανακοίνωση στο review του Ιουνίου. Οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται με P/E περίπου 9x για το 2026 και discount 15–20%, το οποίο αναμένεται να περιοριστεί. Κορυφαίες επιλογές της Euroxx είναι οι Eurobank, Πειραιώς και Κύπρου, καθώς και οι Metlen και Titan, επιβεβαιώνοντας τη θετική προοπτική της ελληνικής αγοράς.
******
Το 2026 σηματοδοτεί την είσοδο της Alpha Bank σε μια νέα εποχή, με το rebranding να αντικατοπτρίζει την ανανέωση της εταιρικής ταυτότητας, την κουλτούρα συνεργασίας και τη δέσμευση στην υψηλή εξυπηρέτηση. Η πρώτη ανανέωση μετά το 2000 δεν περιορίζεται στην εμφάνιση, αλλά εκφράζει τον τρόπο λειτουργίας της Τράπεζας και τη φιλοσοφία της για σύγχρονη τραπεζική εμπειρία. Το Alpha Bank Campus, στο πλήρως ανακαινισμένο κεντρικό κτίριο της Αθήνας, φιλοδοξεί να γίνει σημείο αναφοράς για την οικονομική και πολιτιστική ζωή της πόλης, ενώ το Investor Day θα παρουσιάσει το στρατηγικό πλάνο της επόμενης τριετίας και τη φιλοδοξία της να καθιερωθεί ως η «ελληνική Τράπεζα για την Ευρώπη».
Η δυναμική του 2026 στηρίζεται στα ισχυρά θεμέλια του 2025, ορόσημου για την Alpha Bank. Σημαντικές στρατηγικές κινήσεις περιλαμβάνουν την εξαγορά της FlexFin και συγχώνευσή της με την ABC Factors, την απόκτηση ενεργητικού και παθητικού της AstroBank στην Κύπρο, την εξαγορά της AXIA Ventures και την ενοποίηση με Alpha Finance και Επενδυτική Τραπεζική, καθώς και την απόκτηση της ασφαλιστικής Altius και συγχώνευσή της με την Universal Life. Η συνεργασία με τη UniCredit, με επένδυση €1,7 δισ. για το 30% της Τράπεζας, αντικατοπτρίζει την εμπιστοσύνη των επενδυτών στη στρατηγική.
Ο CEO Βασίλης Ψάλτης υπογραμμίζει ότι η στρατηγική εστιάζει στην πειθαρχημένη αξιοποίηση κεφαλαίων, στη διεύρυνση και διαφοροποίηση πηγών εσόδων, στην ενίσχυση της διεθνούς παρουσίας και στη δημιουργία επαναλαμβανόμενων εσόδων. Η Alpha Bank εισέρχεται στο 2026 ανανεωμένη, δυναμική και έτοιμη να επαναπροσδιορίσει τη θέση της στην ελληνική και ευρωπαϊκή αγορά.
******
Η JP Morgan διατηρεί θετική στάση για την Ελλάδα στην περιοχή CEEMEA, τοποθετώντας τη χώρα μεταξύ των πιο ελκυστικών επενδυτικών stories για το 2026 και διατηρώντας σύσταση overweight. Η θετική αξιολόγηση βασίζεται στον συνδυασμό σταθερών μακροοικονομικών επιδόσεων, ελκυστικών χρηματιστηριακών αποτιμήσεων και στη δυναμική που αναμένεται από την πιθανή ένταξη της Ελλάδας στους δείκτες MSCI Developed Markets. Παρά το ισχυρό ράλι των τελευταίων ετών, οι ελληνικές μετοχές –και ιδιαίτερα οι τράπεζες– εξακολουθούν να διαπραγματεύονται με discount έναντι των ευρωπαϊκών ομοειδών τους, αφήνοντας περιθώρια περαιτέρω re-rating.
Σε μακροοικονομικό επίπεδο, η JP Morgan εκτιμά ότι η ελληνική οικονομία θα συνεχίσει να αναπτύσσεται με ρυθμούς άνω του 2% το 2025 και το 2026, επίδοση από τις ισχυρότερες στην Ευρωζώνη. Η ανάπτυξη στηρίζεται στην κατανάλωση, τις επενδύσεις και τον τουρισμό, ενισχύοντας την ανθεκτικότητα της χώρας σε ένα περιβάλλον χαμηλότερης ευρωπαϊκής ανάπτυξης.
Στο χρηματιστηριακό σκέλος, οι ελληνικές τράπεζες ξεχωρίζουν λόγω χαμηλών αποτιμήσεων P/E, βελτιωμένων θεμελιωδών και ισχυρών κεφαλαιακών θέσεων. Η Τράπεζα Πειραιώς περιλαμβάνεται στη λίστα CEEMEA Strategy Top 10, ως μία από τις πιο ελκυστικές επιλογές του κλάδου. Η πιθανή αναβάθμιση της Ελλάδας σε ανεπτυγμένη αγορά από τον MSCI, παρά τη βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα, εκτιμάται ότι μεσοπρόθεσμα θα ενισχύσει τις εισροές, τη ρευστότητα και τη συνολική ελκυστικότητα της ελληνικής αγοράς.
