Περιθώρια ανόδου της τάξης του 16% για το Χρηματιστήριο Αθηνών το 2026 διαβλέπει η έκθεση στρατηγικής της Eurobank Equities, υιοθετώντας εποικοδομητική στάση για την ελληνική αγορά. Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, η αναμενόμενη άνοδος θα προέλθει από συνδυασμό re-rating και αύξησης της κερδοφορίας, με συρρίκνωση του risk premium κατά 100 μονάδες βάσης και ενίσχυση των συνολικών εταιρικών κερδών κατά περίπου 6%.
Η θετική προοπτική στηρίζεται στη σταθερή ανάπτυξη των εταιρικών αποτελεσμάτων, στη διατήρηση ισχυρών εσόδων από τόκους για τις τράπεζες και στις ελκυστικές αποτιμήσεις της αγοράς. Όπως επισημαίνεται, οι ελληνικές μετοχές διαπραγματεύονται με discount άνω του 20% σε σύγκριση με τις υπόλοιπες ευρωπαϊκές αγορές, γεγονός που δημιουργεί πρόσθετα περιθώρια ανατίμησης.
Υποστηρικτικά λειτουργούν και οι χαμηλές επενδυτικές θέσεις, καθώς και οι επικείμενες αξιολογήσεις από τους οίκους δεικτών, οι οποίες ενδέχεται να οδηγήσουν στην αναβάθμιση του ΧΑ στην κατηγορία των ανεπτυγμένων αγορών.
Σε επίπεδο κλάδων, η Eurobank Equities διατηρεί overweight στάση στις τράπεζες κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, περίοδο κατά την οποία αναμένεται να συγκεντρωθεί το μεγαλύτερο μέρος του re-rating. Κορυφαία επιλογή παραμένει η Τράπεζα Πειραιώς, λόγω ισχυρού delivery, κεφαλαιακής ενίσχυσης και ελκυστικής αποτίμησης, ενώ ακολουθεί η Τράπεζα Κύπρου λόγω υψηλής μερισματικής απόδοσης.
Πέραν των τραπεζών, στα top picks περιλαμβάνονται η Metlen και η Motor Oil, ενώ προστίθεται η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ χάρη στην αυξημένη κερδοφορία και την ενίσχυση των παραχωρήσεων. Αντίθετα, η Jumbo και η Τιτάν απομακρύνονται από τις κορυφαίες επιλογές λόγω έλλειψης άμεσων καταλυτών και ισχυρής προηγούμενης υπεραπόδοσης αντίστοιχα.
********
Νέο στοχευμένο πρόγραμμα οικειοθελούς αποχώρησης ανακοίνωσε στις 19 Ιανουαρίου η Alpha Bank, στο πλαίσιο της εξέλιξης του επιχειρησιακού και λειτουργικού της μοντέλου και της προσαρμογής στις απαιτήσεις του ψηφιακού μετασχηματισμού. Το πρόγραμμα αφορά περιορισμένο αριθμό εργαζομένων με τουλάχιστον έξι έτη υπηρεσίας και εστιάζει κυρίως σε ρόλους που επηρεάζονται από την απλοποίηση και αυτοματοποίηση διαδικασιών.
Το πρόγραμμα προβλέπει δύο βασικές εναλλακτικές. Η πρώτη αφορά άμεση αποχώρηση με αποζημίωση που μπορεί να φτάσει έως τις 190.000 ευρώ, ανάλογα με τη θέση και τα έτη προϋπηρεσίας. Η δεύτερη επιλογή αφορά μακροχρόνια άδεια μετ’ αποδοχών (sabbatical), διάρκειας δύο ή τεσσάρων ετών, κατά την οποία οι εργαζόμενοι λαμβάνουν το 70% ή 60% του μικτού μισθού τους αντίστοιχα, με ανώτατο συνολικό ποσό τις 260.000 ευρώ.
Επιπλέον, προβλέπεται πριμοδότηση βάσει θέσης, προϋπηρεσίας και κοινωνικών κριτηρίων, με προσαύξηση 15.000 ευρώ ανά κατηγορία, καθώς και επιπλέον μπόνους 5% για όσους δηλώσουν συμμετοχή εντός της πρώτης εβδομάδας εφαρμογής.
Για εργαζόμενους άνω των 56 ετών προβλέπεται κάλυψη έως τη συνταξιοδότηση, με χορήγηση μικτών αποδοχών διάρκειας άνω των τριών ετών. Παράλληλα, διατηρούνται ευνοϊκοί όροι σε δάνεια και κάρτες, καθώς και ασφαλιστική κάλυψη καθ’ όλη τη διάρκεια του sabbatical.
Η Alpha Bank επισημαίνει ότι το πρόγραμμα συνοδεύεται από ενίσχυση των ομάδων εξυπηρέτησης πελατών και αυξημένες επενδύσεις σε τεχνολογικές υποδομές και τεχνητή νοημοσύνη, με στόχο τη βελτίωση της ποιότητας και της ταχύτητας των παρεχόμενων υπηρεσιών.
********
Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) αναθεώρησε ανοδικά τις προβλέψεις του για την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη το 2026, εκτιμώντας ότι το παγκόσμιο ΑΕΠ θα αυξηθεί κατά 3,3%, ποσοστό υψηλότερο κατά 0,2 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με την προηγούμενη εκτίμηση του Οκτωβρίου. Ανάπτυξη 3,3% προβλέπεται και για το 2025, γεγονός που επιβεβαιώνει την ανθεκτικότητα της παγκόσμιας οικονομίας παρά τις εμπορικές πιέσεις των προηγούμενων ετών.
Σύμφωνα με το ΔΝΤ, οι οικονομίες έχουν προσαρμοστεί στους αμερικανικούς δασμούς, οι οποίοι έχουν μειωθεί τους τελευταίους μήνες, ενώ καθοριστικό ρόλο παίζει η εκρηκτική αύξηση των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη. Οι επενδύσεις σε κέντρα δεδομένων, μικροτσίπ και ενεργειακές υποδομές ενισχύουν την παραγωγικότητα, την επιχειρηματική δραστηριότητα και τον πλούτο στις αγορές.
Η ανάπτυξη των ΗΠΑ για το 2026 προβλέπεται στο 2,4%, ενώ η Κίνα αναμένεται να επιβραδυνθεί στο 4,5%, αν και η εκτίμηση είναι βελτιωμένη λόγω χαμηλότερων δασμών και στροφής των εξαγωγών της σε νέες αγορές. Στην ευρωζώνη, η ανάπτυξη αναμένεται στο 1,3%, υποστηριζόμενη από αυξημένες δημόσιες δαπάνες και τεχνολογικές επενδύσεις.
Το ΔΝΤ επισημαίνει ότι η τεχνητή νοημοσύνη αποτελεί τόσο ευκαιρία όσο και κίνδυνο. Αν οι προσδοκίες για παραγωγικότητα δεν επιβεβαιωθούν, ενδέχεται να προκύψουν πιέσεις στις αγορές. Ωστόσο, εφόσον οι επενδύσεις αποδώσουν, η παγκόσμια ανάπτυξη θα μπορούσε να ενισχυθεί έως και κατά 0,3 ποσοστιαίες μονάδες το 2026.
Παράλληλα, ο παγκόσμιος πληθωρισμός προβλέπεται να συνεχίσει την πτωτική του πορεία, δημιουργώντας περιθώρια για πιο υποστηρικτική νομισματική πολιτική και σταθερότερη οικονομική ανάπτυξη τα επόμενα χρόνια.
