Σε αύξηση των τιμών στόχων των ελληνικών τραπεζών προχώρησε η JP Morgan, μετά την αναθεώρηση των μοντέλων αποτίμησης του κλάδου των αναδυόμενων αγορών. Η σύσταση για τον ελληνικό κλάδο είναι overweight, δηλαδή για αποδόσεις καλύτερες από αυτές της αγοράς.
Ειδικότερα, η νέα τιμή στόχος της Alpha Bank διαμορφώνεται στα 2,50 ευρώ, από 2,30 ευρώ προηγουμένως, της Eurobank στα 3,20 ευρώ, από 2,80 ευρώ, της Εθνικής στα 9,80 ευρώ, από 9,70 ευρώ, και της Πειραιώς στα 6,20 ευρώ, από 5,90 ευρώ προηγουμένως.
Όπως σημειώνουν οι αναλυτές της JP Morgan, η Alpha Bank έχει υποαποδώσει έναντι των άλλων ελληνικών τραπεζών, λόγω της χαμηλότερης απόδοσης ιδίων κεφαλαίων και των υψηλότερων κόκκινων δανείων. Όμως, καθώς εμφανίζει χαμηλότερη ευαισθησία στις μειώσεις επιτοκίων της ΕΚΤ, μπορεί πλέον να διαφοροποιηθεί έναντι των άλλων τραπεζών.
Σε ό,τι αφορά τη Eurobank, η JP Morgan αναβαθμίζει τις προβλέψεις της για τα κέρδη ανά μετοχή κατά 5% για το 2024, τις υποβαθμίζει κατά 2% για το 2025 και τις αναβαθμίζει κατά 7% για το 2026, καθώς σημειώνει ότι οι εκτιμήσεις για χαμηλότερα επιτόκια από την ΕΚΤ (στο 1,75% το 2025), αντισταθμίζονται από την υψηλότερη συνεισφορά της Ελληνικής Τράπεζας.
Για την Τράπεζα Πειραιώς, ο οίκος αναβαθμίζει τις εκτιμήσεις του για τα κέρδη ανά μετοχή κατά 14% για το 2024, αλλά τις υποβαθμίζει κατά 4% για το 2025 και κατά 1% για το 2026, λόγω των χαμηλότερων επιτοκίων της ΕΚΤ. Η JP Morgan μιλά για ένα αξιοσημείωτο story ανάκαμψης.
Για την Εθνική Τράπεζα, οι αναλυτές αναβαθμίζουν τις εκτιμήσεις τους για τα κέρδη ανά μετοχή κατά 4% για το 2024, αλλά τις υποβαθμίζουν κατά 6% για το 2025 και κατά 9% για το 2026.
*******
Ιστορικό υψηλό κατέγραψαν τον Νοέμβριο οι επιτυχείς ρυθμίσεις στο πλαίσιο του εξωδικαστικού μηχανισμού ρύθμισης οφειλών. Διαμορφώθηκαν σε 1.991 αντιστοιχώντας σε αρχικές οφειλές αξίας περίπου 600 εκατ. ευρώ από 1.152 ρυθμίσεις αρχικών οφειλών 394 εκατ. ευρώ το ίδιο διάστημα του 2023.
Σε σταθερά υψηλά επίπεδα συνέχισαν και οι νέες αιτήσεις καθώς και οι οριστικές υποβολές αιτήσεων που διαμορφώθηκαν σε 5.219 και 3.395 αιτήσεις αντιστοίχως. Πρόκειται για αύξηση 22,22% για τις νέες αιτήσεις και 48,32% για τις οριστικές υποβολές συγκριτικά με τον Νοέμβριο του 2023.
Έως σήμερα ο συνολικός αριθμός των επιτυχών ρυθμίσεων ανέρχεται σε 27.538 και η συνολική αξία ρυθμισμένων οφειλών σε 9,1 δισ. ευρώ.
Ο εξωδικαστικός μηχανισμός ενίσχυσε την προστασία των ευάλωτων δανειοληπτών, με 2.167 ευάλωτα νοικοκυριά να επωφελούνται από ρυθμίσεις οφειλών σύμφωνα με τη θεσπισμένη υποχρεωτικότητα. Πρόκειται για αύξηση άνω του 19% συγκριτικά με τον Οκτώβριο του 2024. Παράλληλα, 130 οφειλέτες κατάφεραν να αναστείλουν προγραμματισμένους πλειστηριασμούς κάνοντας χρήση του μέτρου της προκαταβολής.
*******
Οι επενδυτές και οι οικονομολόγοι εμφανίζονται σχεδόν σίγουροι ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα προβεί σε μεγαλύτερη μείωση των επιτοκίων τους επόμενους μήνες. Παρά το γεγονός ότι οι περισσότεροι αξιωματούχοι προτιμούν «σταδιακές» κινήσεις – κατά 25 μονάδες βάσης- οι traders αρνούνται να αποκλείσουν μια μείωση διπλάσιου μεγέθους σε μία από τις επόμενες τρεις συνεδριάσεις.
Αιτία είναι ένας βασικός δείκτης της αγοράς για τις προσδοκίες του πληθωρισμού που δείχνει υποχώρηση κάτω από το 2%, αλλά και έρευνες που καταγράφουν μείωση της οικονομικής δραστηριότητας στην Ευρωζώνη.
Κεντρικοί τραπεζίτες με επιρροή, όπως ο Γάλλος Francois Villeroy de Galhau, πυροδοτούν αυτά τα στοιχήματα, σημειώνει το Bloomberg. Ωστόσο, στη συνεδρίαση αυτής της εβδομάδας (11-12 Δεκεμβρίου) θεωρείται σίγουρο ότι θα αποφασιστεί η τέταρτη (και τρίτη διαδοχικά) μείωση κατά 0,25%.
Φαίνεται πάντως ότι μια jumbo μείωση θα συζητηθεί κατά τη συνεδρίαση της ΕΚΤ στη Φρανκφούρτη στις 11-12 Δεκεμβρίου. Το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου Martins Kazaks, παρότι προειδοποίησε και αυτός για «πολύ υψηλή» αβεβαιότητα, δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι οι αξιωματούχοι «σίγουρα θα το συζητήσουν».
Οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Bloomberg προβλέπουν μειώσεις κατά ένα τέταρτο της μονάδας σε κάθε συνεδρίαση μέχρι το επιτόκιο καταθέσεων να φθάσει το 2% τον Ιούνιο.
