Στην τροχιά αύξησης των επιτοκίων, που ξεκίνησαν πριν από μήνες, αναμένεται να κινηθούν και αυτή την εβδομάδα η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), με το τέρμα της όμως να αχνοφαίνεται στον ορίζοντα.
Οι αγορές ποντάρουν ότι η Fed θα σταματήσει σύντομα τη σύσφιξη της πολιτικής της, ενδεχομένως στα μέσα Μαρτίου μετά από μία ακόμη αύξηση 25 μ.β και να αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια μέσα στο 2023. Αυτές οι προσδοκίες είναι που έχουν οδηγήσει στην ανάκαμψη των χρηματιστηρίων και των αγορών ομολόγων.
Η ΕΚΤ θα συνεδριάσει την Πέμπτη, μία ημέρα μετά τη Fed, και αναμένεται να αυξήσει τα βασικά επιτόκιά της κατά 50 μ.β., οπότε το επιτόκιο καταθέσεων θα διαμορφωθεί στο 2,5% και το επιτόκιο χορηγήσεων (προεξοφλητικό) στο 3%, ενώ ανάλογα θα αυξηθούν και τα επιτόκια των δανείων όσων έχουν πάρει δάνειο από τις τράπεζες με επιτόκιο συνδεδεμένο με το Euribor.
Μία ακόμη αύξηση 50 μ.β. αναμένεται στα μέσα Μαρτίου καθώς η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, είχε προαναγγείλει τον περασμένο μήνα νέες αυξήσεις αυτής της τάξης μέσα στο 2023 και ορισμένα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της έσπευσαν την περασμένη εβδομάδα να υπενθυμίσουν τις δηλώσεις αυτές.
*************
Το θετικό κλίμα στις διεθνείς αγορές και η αισιοδοξία πως η ευρωζώνη να αποφεύγει μάλλον την ύφεση στηρίζει το χρηματιστήριο της Αθήνας, το οποίο, με αιχμή τις τραπεζικές μετοχές, ύστερα από οκτώ χρόνια και δύο μήνες έσπασε το φράγμα των 1.000 μονάδων κλείνοντας την Παρασκευή σης 1.015,48 μονάδες.
Μάλιστα η εγχώρια αγορά κινείται στους ρυθμούς του January eifert (Φαινόμενο του Ιανουαρίου), της εποχικής δηλαδή αύξησης των τιμών των μετοχών που παρατηρείται αρκετές φορές κατά τη διάρκεια του πρώτου μήνα του έτους, με αποτέλεσμα ο Γενικός Δείκτης να ενισχύεται εφέτος κατά 9,2% ( 17% οι τράπεζες).
Η τελευταία όξυνση του πολιτικού κλίματος, ενόψει και της προεκλογικής περιόδου δεν φαίνεται να επηρεάζει την αγορά, η οποία εστιάζει στην πορεία της οικονομίας των κυοφορουμενων deals, των επενδυτικών σχεδίων και των εταιρικών κερδών που κινούνται σε υψηλά διετίας.
Η υπεραπόδοση της οικονομίας σε σχέση με την ευρωζώνη, το ελκυστικό προφίλ χρέους, σε συνδυασμό με το μεγάλο ταμειακό απόθεμα, τα ισχυρά εταιρικά κέρδη και οι ελκυστικές αποτιμήσεις στηρίζουν σύμφωνα με την Pantelakis Securities την εγχώρια μετοχική αγορά.
Ο τραπεζικός κλάδος αποτελεί το επίκεντρο του story της ελληνικής αγοράς. Είναι σημαντικό πως από τα τέλη Νοεμβρίου όλες οι εκθέσεις για τις ελληνικές τράπεζες είναι θετικές, με όλους τους μεγάλους επενδυτικούς οίκους που παρακολουθούν τον ελληνικό κλάδο να ανεβάζουν τις τιμές-στόχους για τις μετοχές τους.
Με την ανάκτηση μάλιστα της επενδυτικής βαθμίδας αναμένεται να δοθεί ακόμη μεγαλύτερη ώθηση.
