Σε αύξηση των τιμών στόχων των τριών συστημικών ελληνικών τραπεζών προχώρησε η JP Morgan, μετά την αξιολόγηση των αποτελεσμάτων του β΄ τριμήνου του έτους, δίνοντας μάλιστα σύσταση overweight για τον κλάδο.
Επίσης, αναθεωρεί τη μεθοδολογία αποτίμησης, εφαρμόζοντας discount 15% στα DTC των ελληνικών τραπεζών (που αντικατοπτρίζει καθαρά την οικονομική αξία).
Πιο συγκεκριμένα, για την Alpha Bank θέτει την τιμή στόχο στα 2,30 ευρώ, για την Eurobank την αυξάνει στα 2,80 ευρώ, για την Εθνική στα 9,70 ευρώ, και για την Πειραιώς στα 5,90 ευρι ώ
Όπως σημειώνει ο επόμενος καταλύτης για τη μετοχή της Alpha Bank εντοπίζεται στην αναμενόμενη ολοκλήρωση της συναλλαγής με τη UniCredit προς το τέλος της χρονιάς.
Για τη Eurobank, η JP Morgan επισημαίνει ότι η αγορά έχει υποτιμήσει τα οφέλη από την εξαγορά της Ελληνικής Τράπεζας, η οποία και θα αποτελέσει βασικό καταλύτη για τη μετοχή το τρίτο τρίμηνο του 2024.
Σε ό,τι αφορά την Εθνική Τράπεζα, οι αναλυτές επισημαίνουν ότι κεντρικό σημείο για την μετοχή είναι η αναμενόμενη πώληση της συμμετοχής του ΤΧΣ, ενδεχομένως το δεύτερο εξάμηνο του 2024.
Για την Τράπεζα Πειραιώς, η JP Morgan αναφέρεται στη μείωση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων κατά 20 δισ. ευρώ και το ROTE του 17%, επισημαίνοντας παράλληλα ότι και ο κεφαλαιακός δείκτης CET1 ξεπέρασε το 14%, αφότου υπολογιστεί και το μέρισμα του 30% για το 2024.
********
Συνεχίστηκαν να αυξάνονται οι καταθέσεις των νοικοκυριών τον Ιούλιο, σύμφωνα με στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος. Στον αντίποδα, την ίδια χρονική περίοδο καταθέσεις αλλά και δάνεια προς τις επιχειρήσεις κατέγραψαν μείωση.
Ειδικότερα, οι ιδιωτικές καταθέσεις μειώθηκαν κατά 607 εκατ. ευρώ έναντι αύξησης κατά 3,826 δισ. ευρώ τον Ιούνιο. Η εξέλιξη αυτή ήταν αποτέλεσμα της μείωσης των καταθέσεων των επιχειρήσεων κατά 780 εκατ. ευρώ έναντι αύξησης κατά 3,251 δισ. ευρώ τον Ιούνιο, ενώ οι καταθέσεις των νοικοκυριών αυξήθηκαν κατά 173 εκατ. ευρώ μετά την αύξησή τους κατά 775 εκατ. ευρώ τον Ιούνιο.
Η μηνιαία καθαρή ροή της χρηματοδότησης προς τις επιχειρήσεις, τον Ιούλιο του 2024, ήταν αρνητική κατά 1.066 εκατ. ευρώ, έναντι θετικής καθαρής ροής 3.158 εκατ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα ενω η μηνιαία καθαρή ροή της συνολικής χρηματοδότησης προς τον ιδιωτικό τομέα ήταν αρνητική κατά 1,143 δισ. ευρώ, έναντι θετικής καθαρής ροής 3.313 δισ. ευρώ τον Ιούνιο.
********
Η ταχεία επιστροφή της εμπιστοσύνης της αγοράς όπως αποτυπώθηκε στην κίνηση των μετοχών μετά από ένα δραματικό παγκόσμιο sell off ριψοκίνδυνων περιουσιακών στοιχείων δεν είναι και τόσο αθώα. Αντίθετα, θα πρέπει να θεωρείται ως αιτία ανησυχίας, προειδοποιεί ο επικεφαλής της έρευνας κατανομής περιουσιακών στοιχείων της Goldman Sachs, Christian Mueller-Glissmann, μιλώντας στο CNBC.
Όπως είπε, μάλιστα, χαρακτηριστικά, αυτό που θα περίμενε κανείς από τους επενδυτές θα ήταν να σκεφτούν το κατρακύλισμα των μετοχών στις αρχές Αυγούστου ως «προειδοποιητική βολή».
Ο μήνας ξεκίνησε υπό έντονες πιέσεις, καθώς οι ανησυχίες για πιθανή ύφεση στις ΗΠΑ και η χαλάρωση των δημοφιλών «carry trades» που συνδέονται με το γιεν Ιαπωνίας τράβηξαν τις μετοχές από τα επίπεδα ρεκόρ τους.
«Πραγματικά ανησυχούσαμε για ένα μέρος της διόρθωσης γιατί την ίδια στιγμή, ενώ βλέπαμε μια ανοδική θέση, το momentum στα στα μάκρο ήταν λίγο πιο αδύναμο. Είχαμε αρνητικές μακροοικονομικές εκπλήξεις στις ΗΠΑ για περίπου ενάμιση μήνα πριν από αυτό, και στην πραγματικότητα αρχίσαμε να βλέπουμε τις μακροοικονομικές εκπλήξεις στην Ευρώπη και στην Κίνα να γίνονται αρνητικές επίσης», πρόσθεσε.
Αυτό που είναι ανησυχητικό τώρα είναι το πόσο γρήγορα η αγορά επέστρεψε στο σημείο που βρισκόταν πριν, και σίγουρα αυτό δείχνει ότι δυστυχώς είμαστε σχεδόν στο ίδιο πρόβλημα που βρισκόμασταν πριν από έναν μήνα».
Οι Αμερικανοί επενδυτές αναμένουν τις εκτιμήσεις για τον πληθωρισμό του Αυγούστου στις ΗΠΑ, που θα σχηματίσουν μια πιο ξεκάθαρη εικόνα σχετικά με την υγεία της μεγαλύτερης οικονομίας του πλανήτη. Επίσης, αυτή την Παρασκευή πρόκειται να δημοσιευθούν οι προσωπικές καταναλωτικές δαπάνες, που είναι και ο προτιμώμενος δείκτης πληθωρισμού της Fed.
