Νέο σήμα κινδύνου για την πορεία του πληθωρισμού και των επιτοκίων εκπέμπει η Τράπεζα της Ελλάδος μέσα από το τελευταίο «Inflation Monitor», καταγράφοντας την επιδείνωση του διεθνούς περιβάλλοντος λόγω της πολεμικής κρίσης στη Μέση Ανατολή και της εκρηκτικής ανόδου στις τιμές της ενέργειας.
Σύμφωνα με την έκθεση, οι πληθωριστικές πιέσεις παραμένουν έντονες διεθνώς, καθώς οι υψηλές τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου επηρεάζουν πλέον άμεσα τόσο την Ευρωζώνη όσο και τις Ηνωμένες Πολιτείες. Η ΤτΕ επισημαίνει ότι ο Απρίλιος αποτέλεσε τον δεύτερο συνεχόμενο μήνα κατά τον οποίο οι επιπτώσεις του πολέμου αποτυπώθηκαν ξεκάθαρα στα στοιχεία του πληθωρισμού.
Στην Ευρωζώνη ο πληθωρισμός αυξήθηκε στο 3%, ενώ στην Ελλάδα εκτινάχθηκε στο 4,6%, σημαντικά υψηλότερα από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο. Στις ΗΠΑ ο πληθωρισμός διαμορφώθηκε στο 3,8%, ενισχύοντας τις ανησυχίες για παρατεταμένη περίοδο υψηλών επιτοκίων.
Οι αγορές έχουν ήδη αναθεωρήσει τις εκτιμήσεις τους για τη νομισματική πολιτική, προεξοφλώντας πλέον τρεις αυξήσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ έως το τέλος του 2026, ενώ για τη Fed δεν θεωρείται πλέον πιθανή καμία μείωση επιτοκίων έως το τέλος της ίδιας χρονιάς.
Η ΤτΕ προειδοποιεί ότι ο συνδυασμός υψηλής ενέργειας, επίμονου πληθωρισμού και ακριβότερου χρήματος αυξάνει σημαντικά την αβεβαιότητα για οικονομίες και αγορές τους επόμενους μήνες.
*******
Έντονο προβληματισμό για το ενδεχόμενο επιστροφής της πολιτικής αβεβαιότητας στην Ελλάδα εκφράζει η Moody’s, προειδοποιώντας ότι οι επόμενες εθνικές εκλογές θα μπορούσαν να εξελιχθούν σε σοβαρό παράγοντα πίεσης για την οικονομία, τις επενδύσεις και τις αγορές.
Ο οίκος σημειώνει ότι, παρά τη σημαντική πρόοδο των τελευταίων ετών, η χώρα εξακολουθεί να παραμένει ευάλωτη λόγω του πολύ υψηλού δημόσιου χρέους και των χαμηλών εισοδημάτων σε σχέση με την υπόλοιπη Ευρώπη. Σύμφωνα με την ανάλυση, οι δημοσκοπήσεις καθιστούν δύσκολη την επίτευξη αυτοδυναμίας στις εκλογές έως τα μέσα του 2027, αυξάνοντας τον κίνδυνο παρατεταμένων διαπραγματεύσεων ή ακόμη και επαναλαμβανόμενων εκλογικών αναμετρήσεων.
Η Moody’s παρουσιάζει τέσσερα πιθανά σενάρια, από την «ομαλή προσγείωση» έως την «πρωτοφανή αβεβαιότητα», με το δυσμενέστερο να προβλέπει βαθιά κρίση εμπιστοσύνης, κατάρρευση επενδύσεων και επιστροφή των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων σε επίπεδα κρίσης. Στο ακραίο σενάριο, η ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας περιορίζεται μόλις στο 0,6% το 2027, ενώ οι επενδύσεις ενδέχεται να υποχωρήσουν πάνω από 8%.
Ιδιαίτερη ανησυχία προκαλεί και η επιδείνωση βασικών δεικτών μέσα στο 2026, με την ανεργία να ανεβαίνει ξανά στο 9% τον Μάρτιο και τον πληθωρισμό να εκτινάσσεται στο 4,6% λόγω των ενεργειακών πιέσεων και της κρίσης στη Μέση Ανατολή. Παράλληλα, ο δείκτης Οικονομικής Πολιτικής Αβεβαιότητας κατέγραψε τα υψηλότερα επίπεδα από την πανδημία.
*******
Σε μία από τις ισχυρότερες ψήφους εμπιστοσύνης που έχει δεχθεί ποτέ ελληνική εισηγμένη εταιρεία από τις διεθνείς αγορές εξελίσσεται η μεγάλη Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου της ΔΕΗ, καθώς το βιβλίο προσφορών υπερκαλύφθηκε σχεδόν αμέσως μετά το άνοιγμά του, με τις πληροφορίες της αγοράς να κάνουν λόγο για εκρηκτική συμμετοχή ξένων και εγχώριων επενδυτών.
Τραπεζικές πηγές περιγράφουν ιδιαίτερα επιθετική ζήτηση από μεγάλα διεθνή funds, sovereign wealth funds και μακροπρόθεσμους θεσμικούς επενδυτές που επιδιώκουν αυξημένη έκθεση στην ενεργειακή μετάβαση, τις υποδομές και τα data centers. Οι ίδιες εκτιμήσεις ανεβάζουν τις συνολικές προσφορές ακόμη και πάνω από τα 15 δισ. ευρώ, πολλαπλάσια του στόχου άντλησης κεφαλαίων.
Η εταιρεία επιδιώκει να αντλήσει περίπου 4 δισ. ευρώ, με τα καθαρά έσοδα να υπολογίζονται κοντά στα 3,88 δισ. ευρώ, προκειμένου να χρηματοδοτηθεί το γιγαντιαίο επενδυτικό πρόγραμμα ύψους 24,2 δισ. ευρώ για την περίοδο 2026-2030.
Το μεγαλύτερο μέρος των επενδύσεων θα κατευθυνθεί σε έργα ΑΠΕ, αποθήκευσης ενέργειας και ευέλικτης παραγωγής, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον συγκεντρώνει και το project ανάπτυξης data center στην Κοζάνη, με επενδύσεις περίπου 1,2 δισ. ευρώ στην πρώτη φάση. Η διοίκηση στοχεύει σε συνολική εγκατεστημένη ισχύ 24,3 GW έως το 2030, μετατρέποντας τη ΔΕΗ σε έναν ολοκληρωμένο ενεργειακό και τεχνολογικό όμιλο υποδομών.
