Εκρηκτική ήταν η ζήτηση που εκδηλώθηκε για τη νέα 10ετή έκδοση του ελληνικού Δημοσίου, με τις προσφορές που υποβλήθηκαν να ξεπερνούν τα 40,5 δισ. ευρώ, υπερκαλύπτοντας κατά περισσότερες από 10 φορές το ζητούμενο ποσό.
Συγκεκριμένα, ο ΟΔΔΗΧ άντλησε τελικά 4 δισ. ευρώ με το επιτόκιο να υποχωρεί στην περιοχή του mid swap +102 μ.β (περί του 3,6%).
Η αρχική καθοδήγηση για την τιμολόγηση της έκδοσης είχε τοποθετηθεί στην περιοχή του mid swap +107 μονάδες βάσεις (δηλαδή περί το 3,65%), αλλά με το εκρηκτικό ύψος των προσφορών συμπιέστηκαν χαμηλότερα.
Έτσι, με την έκδοση η Ελλάδα κάλυψε σχεδόν το ήμισυ του ποσού που σχεδιάζει να αναζητήσει από τις αγορές φέτος. Όπως είχε γίνει γνωστό, η χώρα σκόπευε να αντλήσει από τις αγορές το 2025 το ποσό των 8 δισ. ευρώ, ενώ οι συνολικές χρηματοδοτικές ανάγκες των 15,28 δισ. ευρώ θα καλυφθούν κυρίως από τα δάνεια του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας, τις αποκρατικοποιήσεις και τη μείωση των διαθεσίμων του Δημοσίου.
Η στρατηγική χρηματοδότησης για το 2025 περιλαμβάνει ακόμη νέες πρόωρες αποπληρωμές δόσεων δανείων, ύψους 5,29 δισ. ευρώ οι οποίες κανονικά λήγουν την περίοδο 2033-2042,από το δάνειο των 53,2 δις ευρώ, το οποίο πήρε η Ελλάδα από τις χώρες της Ευρωζώνης, πριν μπει στο πρώτο μνημόνιο.
Σύμφωνα με τον ΟΔΔΗΧ, οι καθαρές χρηματοδοτικές ανάγκες για φέτος ανέρχονται σε 5,45 δισ. ευρώ και οι πληρωμές τόκων σε 4,75 δισ. ευρώ.
******
Η BofA θεωρεί ότι θα υπάρξει πρόοδος στις ελληνικές τράπεζες το 2025 με υψηλότερες μερισματικές πληρωμές, ενώ εκτιμά επίσης, ότι η ευαισθησία του καθαρού εσόδου από τόκους τιμολογείται.
Η Eurobank είναι η κορυφαία επιλογή του οίκου από την Ελλάδα αλλά και ανάμεσα στις κορυφαίες επιλογές από την περιοχή της Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής (EEMEA).
Οι τιμές στόχοι που θέτει για τις ελληνικές τράπεζες είναι τα 3,1 ευρώ για τη Eurobank με σύσταση υπεραπόδοσης (outperform), τα 2,06 ευρώ για την Alpha Bank με σύσταση υπεραπόδοσης και τα 5,3 ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς.
Αντίθετα, ο οίκος παραμένει αρνητικός για την Εθνική Τράπεζα με τιμή στόχο τα 8,4 ευρώ μόλις και σύσταση υποαπόδοσης (underperform) έναντι της αγοράς.
Η Bank of America τοποθετεί την Eurobank στην πρώτη θέση των επιλογών της από την Ελλάδα και στις κορυφαίες θέσεις από την περιοχή EMEA για το 2025. Η σύσταση είναι υπεραπόδοση και η νέα τιμή-στόχος είναι τα 3,1 ευρώ από 2,84 ευρώ πριν (9% αύξηση).
Οι τιμές στόχοι που θέτει για τις άλλες ελληνικές τράπεζες με σύσταση υπεραπόδοσης (outperform) είναι τα 2,06 ευρώ για την Alpha Bank και τα 5,3 ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς. Αντιθέτως, η σύσταση για την για την Εθνική Τράπεζα είναι υποαπόδοση (underperform) με τιμή στόχο τα 8,4 ευρώ.
Η ισχυρή αύξηση των δανείων εξακολουθεί να αποτελεί το βασικό στοιχείο διαφοροποίησης σε σχέση με τις ευρωπαϊκές τράπεζες. Η BofA βλέπει 10% αύξηση σε ετήσια βάση το 2024 στην Ελλάδα έναντι συγκρατημένης ανάπτυξης στην Ευρώπη, χάρη στα δάνεια του μηχανισμού RRF και την ανάκαμψη των έργων μεγάλης κλίμακας. Οι τράπεζες δεν έχουν ακόμη αλλάξει τους στόχους ανάπτυξης για το 2025/2026.
Με την ποιότητα του κεφαλαίου να βελτιώνεται σταδιακά, θεωρούμε ότι οι πιθανότητες για υψηλότερες πληρωμές είναι μεγάλες. Εξακολουθούμε να μην πιστεύουμε ότι οι επαναγορές κεφαλαίου είναι ακόμη δυνατές (δηλαδή, μείωση των αποθεμάτων CET1), αλλά οι ετήσιες πληρωμές κερδών θα πρέπει να μοιραστούν μεταξύ μερισμάτων και επαναγορών, οδηγώντας σε αύξηση των κερδών ανά μετοχή», εκτιμά ο οίκος.
******
Επιστολή στην πρόεδρο της Κομισιόν, Ούρσουλα φον ντερ Λάιεν απέστειλε ο πρωθυπουργός, Κυριάκος Μητσοτάκης καλώντας σε «ταχύτερες κινήσεις» ώστε να μειωθούν οι τιμές του φυσικού αερίου και της ηλεκτρικής ενέργειας.
«Οι τιμές μας λένε ότι πρέπει να κινηθούμε ταχύτερα αλλά και διαφορετικά. Nα σκεφτούμε νέους τρόπους αντιμετώπισης των προβλημάτων που μας απασχολούν‘, ανέφερε ο κ. Μητσοτάκης σε επιστολή του προς την πρόεδρο της Κομισιόν σύμφωνα με το πρακτορείο Bloomberg.
Ο πρωθυπουργός ανέφερε ότι χρειάζεται νέα ώθηση στον τομέα ασφάλειας του φυσικού αερίου καθώς «οι αλλαγές στο γεωπολιτικό τοπίο καθιστούν το έργο αυτό ακόμη πιο επείγον». Παράλληλα, σημείωσε ότι παρόλο που η Ευρώπη προετοιμάζεται για ένα μέλλον που το φυσικό αέριο θα παίζει μικρότερο ρόλο στο ενεργειακό μείγμα, «θα εξαρτόμαστε από το φυσικό αέριο για τουλάχιστον δύο δεκαετίες».
Η ΕΕ πρέπει επίσης να εξουσιοδοτήσει τις ευρωπαϊκές εταιρείες να επενδύσουν σε έργα και υποδομές φυσικού αερίου και να υπογράψουν συμβάσεις που εγγυώνται την πρόσβαση σε παγκόσμιες προμήθειες, σημείωσε ο κ. Μητσοτάκης.
Όσον αφορά την ηλεκτρική ενέργεια, ο κ. Μητσοτάκης ζήτησε τη δημιουργία μιας ειδικής ομάδας εργασίας για την αύξηση των ροών διασυνοριακά, όπου υπάρχουν σημαντικές διαφορές στις τιμές, και την ΕΕ να επαναδιατυπώσει τη διαδικασία μακροπρόθεσμου σχεδιασμού των δικτύων. Το μπλοκ πρέπει επίσης να περιορίσει το κόστος που προέρχεται από την υπερρύθμιση των εκπομπών, είπε.
