H ελληνική οικονομία αναμένεται να έχει καλύτερες επιδόσεις το 2024, βοηθούμενη από τις επενδύσεις που χρηματοδοτούνται από το Ταμείο Ανάκαμψης και την αναβάθμισή της στην επενδυτική βαθμίδα. σύμφωνα με την ING.
Οπως επισημαίνει ενώ εκτίθεται στους ίδιους γεωπολιτικούς κινδύνους, θα είναι σε θέση να αξιοποιήσει τα κεφάλαια RFF της ΕΕ, καθώς το σχέδιο προβλέπει μεγαλύτερο ρόλο για επενδύσεις παρά για μεταρρυθμίσεις. Ο επενδυτικός δίαυλος θα είναι επομένως βασικός, πιθανώς βοηθούμενος κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους από την αναμενόμενη χαλάρωση της πολιτικής επιτοκίων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
Η επίδοση των δημόσιων οικονομικών φαίνεται ότι θα παραμείνει θετική. Οι δημοσιονομικές εξελίξεις ήταν σταθερά θετικές τα τελευταία τρίμηνα και το 2023, με την Ελλάδα να αναμένεται να έχει έλλειμμα περίπου 2,2% του ΑΕΠ και πρωτογενές πλεόνασμα 1%.
Η σταθερή ανάπτυξη και η δημοσιονομική επίδοση έχουν επιφέρει τις πολυαναμενόμενες αναβαθμίσεις αξιολόγησης. Μετά την αναβάθμιση από την Fitch τον Δεκέμβριο, η Ελλάδα έχει πλέον δύο (η άλλη είναι από τον S&P) από τρεις μεγάλους οίκους αξιολόγησης που αποδίδουν στο χρέος της επενδυτική βαθμίδα (με σταθερή προοπτική). Οι αγορές αντέδρασαν, ωθώντας το spread των ελληνικών ομολόγων στην περιοχή των 110 μ.β..
Πέρα από το καθαρό όφελος από τη μείωση του κόστους εξυπηρέτησης του χρέους, η επενδυτική βαθμίδα θα μπορούσε επίσης να βοηθήσει την Ελλάδα καθιστώντας την πιο ελκυστική για εισερχόμενες άμεσες ξένες επενδύσεις . Σε αυτό το πλαίσιο, δεν αποκλείεται να υπάρξει ανοδική αναθεώρηση του ελληνικού ΑΕΠ, το οποίο επί του παρόντος εκτιμάται στο 1,3% το 2024.
*******
Τα νοικοκυριά της Ευρώπης «αντέχουν» τις επιπτώσεις των επιτοκιακών αυξήσεων, εκτιμά η Fitch, παρότι υπολογίζει ότι τα επιτόκια στα νέα δάνεια έχουν ήδη αυξηθεί κατά 270 μονάδες βάσης από τα τέλη του Δεκεμβρίου του 2021 και θα αυξηθούν και άλλο.
Ο επιθετικός κύκλος νομισματικής σύσφιγξης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, με αυξήσεις επιτοκίων κατά 450 μονάδες βάσης από τον Ιούλιο του 2022 έως τον Σεπτέμβριο του 2023, έχει προκαλέσει μία ήπια μόνο αύξηση στις πληρωμές τόκων των νοικοκυριών, όταν αυτές μετρώνται σαν μέρος του συνολικού εισοδήματός τους, σημειώνουν οι αναλυτές. Η Fitch εκτιμά ότι οι επιπτώσεις στην κατανάλωση των νοικοκυριών και στην ανάπτυξη θα εξακολουθήσουν να είναι διαχειρίσιμες.
Παρότι ο οίκος υπολογίζει ότι τα επιτόκια των νέων δανείων έχουν αυξηθεί κατά 270 μονάδες βάσης από τα τέλη του 2021, εντούτοις τα επιτόκια των συνολικών δανείων προς τα νοικοκυριά έχουν αυξηθεί μόνο κατά 90 μονάδες βάσης στην ίδια περίοδο, φτάνοντας στο 3,05% κατά μέσο όρο τον Νοέμβριο του 2023.
Tα στεγαστικά δάνεια αποτελούν περίπου το 80% των συνολικών δανείων των νοικοκυριών.
*******
Σε αναβάθμιση της αξιολόγησης για τη Μυτιληναίος σε «BB+» από «BB» προχώρησε η S&P, βασιζόμενη στην ισχυρή κερδοφορία της.
H Mytilineos βρίσκεται πλέον μια ανάσα από την επενδυτική βαθμίδα και από τα δυο rating agencies για πρώτη φορά στην ιστορία της, καθώς ήδη από τον Απρίλιο του 2023 η Fitch την έχει αξιολογήσει με BB+, ενώ με την κίνηση της S&P επιβεβαιώνεται το επίπεδο αυτό και από τον δεύτερο οίκο αξιολόγησης.
Οπως αναφέρει ο οίκος αξιολόγησης η ισχυρή κερδοφορία το ομίλου για το 2023 καταδεικνύει ότι η προσθήκη των BOT projects (Building Operating Transfer), (δηλαδή πώληση έτοιμων φωτοβολταϊκών έργων που έχουν κατασκευαστεί και τεθεί σε λειτουργία) αποτελούν ένα σημαντικό βήμα για τo μετασχηματισμό του χαρτοφυλακίου του στο μέλλον.
Σύμφωνα με τον οίκο, παραμένουν ισχυρές οι επιδόσεις του Κλάδου Ενέργειας και το 2023, με νέα έργα BOT στο ενεργητικό της – ισχυρές επιδόσεις και στην παραγωγή, προμήθεια και εμπορία ενέργειας, αλλά και στην προμήθεια φυσικού αερίου και στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας
Η S&P προβλέπει EBITDA ύψους 1,0 δισ. ευρώ- 1,1 δισ. ευρώ και για το 2024, ενώ εκτιμά ότι οι ελεύθερες λειτουργικές ταμειακές ροές (FOCF) θα είναι σημαντικά θετικές το 2024.
