Επενδυτική αξιολόγηση με αναβάθμιση της σύστασης για μετοχή της της εισηγμένης στο Χρηματιστήριο Αθηνών εταιρείας Τέρνα Ενεργειακή συνέταξε η Axia Ventures, η οποία επισημαίνει τα θετικά χαρακτηριστικά, δηλαδή την ικανότητα της εταιρείας να διαφοροποιείται και να μην πλήττεται όπως η πλειοψηφία από την πανδημία και τις προοπτικές, που διατηρούνται αναλλοίωτες λόγω της συνεχόμενης διεύρυνσης του μεριδίου αγοράς της πράσινης ενέργειας στο συνολικό ενεργειακό μείγμα της Ελλάδας αλλά και παγκοσμίως.
Η σύνοψη στην αναφορά της AXIA Ventures Group Limited, είναι ενδεικτική: «Πιστεύουμε ότι παρά την αστάθεια που προκαλεί ο COVID-19, η όρεξη του επενδυτή για ιστορίες που υποστηρίζονται από πραγματικά περιουσιακά στοιχεία παραμένει σταθερή, ειδικά λαμβάνοντας υπόψη την αυξανόμενη ρευστότητα και τις προοπτικές για ένα παρατεταμένο περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων.»
Επιτάχυνση επενδυτικού προγράμματος
«Ταυτόχρονα, αναμένουμε ότι οι πρωτοβουλίες πράσινης ενέργειας παγκοσμίως θα συνεχίσουν να στηρίζουν τον τομέα των ΑΠΕ και τα περιουσιακά στοιχεία ΑΠΕ να παραμένουν υψηλά στο ραντάρ των επενδυτών. Σε αυτό το περιβάλλον η Ελλάδα πρόσφατα ανέλυσε το σχέδιό της για την προσθήκη 9GW ΑΠΕ την επόμενη δεκαετία, βελτιώνοντας σημαντικά τη μελλοντική προοπτική του τομέα.
Η Terna Energy ανακοίνωσε σχέδιο επιτάχυνσης της δυναμικότητας της, με πρόσθετη εγκατάσταση 550MW και λειτουργία την περίοδο 2020-21 ενώ άλλα 1,5-1,7GW έργων θα μπορούσαν να υλοποιηθούν μεσοπρόθεσμα έως μακροπρόθεσμα.»
Ισχυρή αύξηση κερδών και απόδοση μερισμάτων
«Η αυξανόμενη παραγωγή οργανικών ταμειακών ροών και η αναχρηματοδότηση που ολοκληρώθηκαν το 2019 αναμένεται να οδηγήσουν στην αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) της εταιρείας την περίοδο 2019-22 κατά 37,3% CAGR, ενώ η πολιτική απόδοσης σημαντικών μερισμάτων στου μετόχους παραμένει άθικτη με απόδοση μερίσματος κατά μέσο όρο 4,5% το 2020-22 (έναντι τομέα σε <2,0%).»
Η επενδυτική αξιολόγηση καταλήγει, με σύσταση αναβάθμισης σε «αγορά» της μετοχής από προηγούμενη σύσταση «ουδέτερότητας», δίνοντας τιμή στόχο τα 12,10 ευρώ (έναντι 8,70 ευρώ προηγουμένως) και περιθώριο ανόδου 45%.
Η Axia Venture διευκρινίζει πως «αναγνωρίζοντας την πρόσφατη αστάθεια της αγοράς, αυξήσαμε το WACC (μέσο σταθμισμένο κόστος κεφαλαίου) μας κατά 100bps με «κόστος» 2,0 EUR ανά μετοχή στη νέα τιμή-στόχο. Επίσης, η τιμή-στόχος θα αυξηθεί 2,0-2,5 ευρώ / ανά μετοχή εάν συμπεριλάβει 500-700MW πρόσθετης δυναμικότητας μετά το 2021».
