Η UBS προχωρά σε ήπια υποβάθμιση των προβλέψεών της για την ελληνική οικονομία, ενσωματώνοντας τις πρώτες επιπτώσεις από τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή και την αυξανόμενη αβεβαιότητα στο διεθνές περιβάλλον.
Συγκεκριμένα, ο ελβετικός επενδυτικός οίκος, που παραδοσιακά διατηρεί θετική στάση απέναντι στην Ελλάδα, αναθεωρεί την εκτίμηση για την ανάπτυξη το 2026 στο 2,2% από 2,4% προηγουμένως, σηματοδοτώντας μια προσαρμογή στις νέες γεωπολιτικές συνθήκες, χωρίς ωστόσο να αμφισβητεί τη δυναμική της οικονομίας.
Η αναθεώρηση αυτή συνδέεται άμεσα με τον αντίκτυπο του πολέμου στη Μέση Ανατολή, ο οποίος επηρεάζει τόσο την ευρωπαϊκή όσο και την παγκόσμια οικονομία. Ιδιαίτερη ανησυχία προκαλεί το ενδεχόμενο νέας ενεργειακής κρίσης, ειδικά μετά τις εξελίξεις στα Στενά του Ορμούζ, που αποτελούν κομβικό σημείο για τη διεθνή διακίνηση ενέργειας.
Σε αυτό το περιβάλλον, η UBS αναθεωρεί και τις εκτιμήσεις της για τη νομισματική πολιτική της Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, προβλέποντας ότι τα επιτόκια θα αυξηθούν κατά 50 μονάδες βάσης εντός του 2026, φτάνοντας στο 2,5%, πριν υποχωρήσουν στο 2,25% το 2027.
Παρά τη μικρή επιβράδυνση, η ελληνική οικονομία συνεχίζει να υπεραποδίδει σε σχέση με την Ευρωζώνη, για την οποία η UBS προβλέπει ανάπτυξη μόλις 1,3%, γεγονός που αναδεικνύει τη σχετική ανθεκτικότητα της χώρας.
Ωστόσο, οι πληθωριστικές πιέσεις αναμένεται να είναι εντονότερες, με τον οίκο να αναθεωρεί προς τα πάνω την πρόβλεψη για τον πληθωρισμό στην Ελλάδα στο 3%, αυξημένο κατά 0,7 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με προηγούμενες εκτιμήσεις. Την ίδια στιγμή, το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών εκτιμάται στο 5,5% του ΑΕΠ, ενώ ο προϋπολογισμός αναμένεται να παραμείνει ισοσκελισμένος.
Για το 2027, η UBS προβλέπει περαιτέρω επιβράδυνση της ανάπτυξης στο 1,8%, με τον πληθωρισμό να διαμορφώνεται στο 2,4%, ελαφρώς υψηλότερα από προηγούμενες εκτιμήσεις. Παράλληλα, το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών αναμένεται να αποκλιμακωθεί στο 4,4% του ΑΕΠ.
Η εικόνα αυτή επιβεβαιώνει ότι ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή αποτελεί καθοριστικό παράγοντα αβεβαιότητας για τις διεθνείς οικονομικές προβλέψεις, με τη διάρκεια της κρίσης και την πορεία των τιμών ενέργειας να αποτελούν τα βασικά «κλειδιά» για την περαιτέρω πορεία των οικονομιών.
Στο ίδιο πλαίσιο, και άλλοι θεσμοί προχωρούν σε αναθεωρήσεις. Η Τράπεζα της Ελλάδος υποβάθμισε την πρόβλεψή της για την ανάπτυξη το 2026 στο 1,9%, ενώ το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο εκτιμά πλέον ρυθμό 1,8%. Αντίστοιχα, το Γραφείο Προϋπολογισμού του Κράτους στη Βουλή βλέπει ανάπτυξη 2%, ενώ η ING έχει ήδη αναθεωρήσει την πρόβλεψή της για φέτος στο 1,9%.
Συνολικά, διαμορφώνεται μια εικόνα ήπιας επιβράδυνσης αλλά διατηρούμενης ανθεκτικότητας της ελληνικής οικονομίας, με τους διεθνείς οίκους να τηρούν στάση αναμονής έως ότου αποσαφηνιστεί η ένταση και η διάρκεια της γεωπολιτικής κρίσης.
