Θολό παραμένει το τοπίο στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σχετικά με τα επόμενα βήματα μετά την πολυπόθητη μείωση επιτοκίων την περασμένη εβδομάδα κατά 25 μονάδες βάσης, δίνοντας μια μικρή ανάσα μετά τις διαδοχικές αυξήσεις των τελευταίων ετών.
Οι κεντρικοί τραπεζίτες θεωρούν κλειδί τον πληθωρισμό αλλά και τους μισθούς για ενδεχόμενες νέες μειώσεις στα επιτόκια, με την επικεφαλής Κριστίν Λαγκάρντ να κρατά μια πιο επιφυλακτική στάση και να δηλώνει πως μπορεί υπάρξουν περίοδοι κατά τις οποίες τα επιτόκια θα παραμείνουν αμετάβλητα.
Οι αγορές ποντάρουν σε πάνω από μία μείωση των επιτοκίων στις τέσσερις συνεδριάσεις που απομένουν φέτος και βλέπουν 3 έως 4 μειώσεις μέχρι το τέλος του 2025, δηλαδή στις επόμενες 12 συνεδριάσεις πολιτικής.
Αν και η Λαγκάρντ δεν είπε ξεκάθαρα ότι η ΕΚΤ θα διατηρήσει τα επιτόκια στο σημερινό τους επίπεδο τον Ιούλιο, υποστήριξε ότι οι περαιτέρω μειώσεις εξαρτώνται από μια πληθώρα δεικτών μισθών και εταιρικών κερδών, οι οποίοι καθίστανται διαθέσιμοι μόνο ενόψει της συνεδρίασης της τράπεζας τον Σεπτέμβριο.
Το μέλος του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ Ιζαμπέλ Σνάμπελ και ο Σλοβάκος κεντρικός τραπεζίτης Πίτερ Κάζιμιρ δήλωσαν αμφότεροι ότι η ΕΚΤ δεν θα πρέπει να μειώσει εκ νέου τα επιτόκια τον επόμενο μήνα.
Στο ίδιο μήκος κύματος και ο Μάρτιν Κάζακς προειδοποιεί ότι «ο πληθωρισμός έχει την τάση να επιστρέψει».
Οι επενδυτές αναμένουν με αγωνία και τις ανακοινώσεις του επικεφαλής της Fed Τζερόμ Πάουελ, με τους αξιωματούχους της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ να επισημαίνουν πως η καλύτερη απόφαση για μια οικονομία με σταθερή ανάπτυξη και πληθωρισμό που εξακολουθεί να είναι πάνω από τον στόχο τους είναι να μην κάνουν για την ώρα κάποια κίνηση. Στην πραγματικότητα, κερδίζουν χρόνο, τους καλοκαιρινούς μήνες, για να αξιολογήσουν την εξέλιξη στα πεδία των προσλήψεων, των δαπανών και του πληθωρισμού.
Σε αυτό το πλαίσιο, το επικρατέστερο σενάριο είναι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Fed να αποφασίσουν ότι προς το παρόν διατηρούν το βασικό επιτόκιο στο εύρος του 5,25%-5,5%.
Σύμφωνα με τις μέχρι τώρα πληροφορίες, η Fed δεν προτίθεται να προχωρήσει σε κάποια μείωση των επιτοκίων εάν δεν έχει πειστικά στοιχεία ότι η πολιτική σύσφιγξης πέτυχε τον στόχο της. Ωστόσο, ανησυχούν ότι θα είναι πολύ αργά για να αποφευχθεί μια πιο σοβαρή ύφεση της απασχόλησης μέχρι να δουν τα στοιχεία που θέλουν
******
Θετική παραμένει η NBG Securities για τις μετοχές των ελληνικών τραπεζών, καθώς οι προοπτικές του κλάδου καθοδηγούνται από τα αισιόδοξα επιχειρηματικά σχέδια που παρουσιάστηκαν μαζί με τα αποτελέσματα του 2023, τα οποία προβλέπουν ανθεκτικότητα στην κερδοφορία για την περίοδο 2024-26, παρά την πτώση των επιτοκίων και τις διανομές μερισμάτων, που αναμένεται να αυξηθούν στο μέλλον.
Όπως αναφέρει η NBG Securities οι ελληνικές τράπεζες ξεκίνησαν τη χρονιά «με το δεξί», με μέση επίδοση 26% από την αρχή του έτους, ξεπερνώντας τις αντίστοιχες ευρωπαϊκές. Επίσης, βρίσκονται σε καλή θέση για να αντιμετωπίσουν τις μειώσεις των επιτοκίων, τα οποία να αναμένεται να διαμορφωθούν κατά 75-100 μονάδες βάσης χαμηλότερα το 2024, επεκτείνοντας τα χαρτοφυλάκια δανείων τους.
Η NBG Securities δίνει σύσταση outperform, ήτοι για αποδόσεις υψηλότερες της αγοράς, για όλες τις τράπεζες που καλύπτει, καθώς πιστεύει ότι τα ιδιαίτερα χαρακτηριστικά τους αντικατοπτρίζονται στις σχετικές αποτιμήσεις τους.
Οι υψηλότερες τιμές-στόχοι αντικατοπτρίζουν κυρίως την αναβάθμιση των παραδοχών της NBG Securities, λαμβάνοντας υπόψη τα τελευταία επιχειρηματικά σχέδια των τραπεζών και την πτώση κατά 75 μ.β. στο ERP. Ειδικότερα, οι νέες τιμές στόχοι είναι στα 2,50 ευρώ για την Alpha Bank, από 2 ευρώ προηγουμένως, στα 2,85 ευρώ για την Eurobank, από 2,10 ευρώ, και στα 5,30 ευρώ για την Πειραιώς, από 4,50 ευρώ προηγουμένως.
******
Στη σκιά των δέντρων στον κήπο των γραφείων της στην Κάτω Κηφισιά η Ιουλία Τσέτη, αν και με το χέρι στο γύψο, προσπάθησε να αναλύσει το όραμά της για τον ΣΕΒ, μόνο που, από αυτά που είπε, μου θύμισε τη Ζωή Κωνσταντοπούλου στα έδρανα της Βουλής.
«Είμαι η Τζούλια η Τσέτη και είμαι υποψήφια για την προεδρία του ΣΕΒ» είπε για αρχή.
Χαρακτήρισε τη μεγάλη αποχή στις ευρωεκλογές της 9ης Ιουνίου «σιωπηλή διαμαρτυρία» των πολιτών, επειδή οι πολιτικοί δεν ενδιαφέρονται να λύσουν τα προβλήματα της καθημερινότητας και -συνδέοντάς τη με τις επικείμενες εκλογές στον ΣΕΒ- τόνισε ότι η ίδια αναλαμβάνει την ευθύνη να επιλύσει τα καθημερινά προβλήματα του επιχειρείν. Θα είναι πανταχού παρούσα -όπως δήλωσε- για το καλό των μελών του ΣΕΒ, σαν μια άλλη… Ζωή Κωνσταντοπούλου, που έχει «ταράξει στη νομιμότητα» τη Βουλή.
«Εγώ αναλαμβάνω την ευθύνη να επιλύω τα καθημερινά προβλήματα του επιχειρείν. Αυτά που μας υποσχέθηκαν και δεν τα έκαναν πράξη. Αυτά που λιμνάζουν χρόνια» τόνισε η κυρία Τσέτη, που θέλει επίσης να δώσει ένα πρότυπο στους νέους.
Πάντως, στον ΣΕΒ δεν θα ξεμπερδέψουν εύκολα με την κυρία Τσέτη. Μετά το εξώδικο που έστειλε για το θέμα της ηλεκτρονικής ψηφοφορίας, δεν απέκλεισε το ενδεχόμενο, αν χρειαστεί, να προσφύγει εκ νέου στη Δικαιοσύνη.
«Δεν έχω καμία διάθεση να ποινικοποιήσω τις εκλογές. Εκτός αν θίγονται η αξιοπρέπειά μου, τα συμφέροντα τα δικά μου, των συνεργατών μου ή των επιχειρήσεών μου, να είστε σίγουροι ότι θα προσφύγω στη Δικαιοσύνη» σημείωσε. Πιθανόν, η κυρία Τσέτη να στέλνει μηνύματα για τα αποτελέσματα των εκλογών…
Από τα αξιοσημείωτα όσων ανακοίνωσε και συζήτησε με τους δημοσιογράφους η κυρία Τσέτη, ας κρατήσουμε και τον υπαινιγμό της για το ενδεχόμενο να υπάρχουν και άλλες διπλές υποψηφιότητες, πέραν της θέσης για την προεδρία. Αυτές αφορούν τις υπόλοιπες θέσεις του ΔΣ…
Καλά ξεμπερδέματα
