Το “colpo grosso” του Βασίλη Ψάλτη, τι σημαίνει για τις τράπεζες το investment grade και σπάει τα ρεκόρ ο τουρισμός

Για την Alpha Bank, όπως επισημαίνει ο διευθύνων σύμβουλος της Τράπεζας, Βασίλης Ψάλτης,  το αποτέλεσμα της δημιουργίας της τρίτης μεγαλύτερης τράπεζας στη ρουμανική αγορά, μετά τη συγχώνευση των θυγατρικών των δύο ομίλων,  μεγιστοποιεί την αξία προς όφελος των μετόχων της.

Άλλωστε, παραμένοντας με ένα ποσοστό 9,9% στο νέο σχήμα, η Alpha Bank θα συνεχίζει να έχει οφέλη από τη δημιουργία εσόδων, και μάλιστα στα ίδια επίπεδα ή και σε μεγαλύτερα από το παρελθόν, ακολουθώντας την ανάπτυξη της τοπικής οικονομίας. Το τίμημα της πώλησης του πλειοψηφικού πακέτου στη Ρουμανία προσδιορίζεται σε 300 εκατ. ευρώ.

Την ίδια στιγμή η UniCredit μπαίνει στρατηγικός σύμμαχος στην Alpha Bank, αποκτώντας το 9% των μετοχών της (η αποτίμηση δεν έχει ακόμη επισήμως ανακοινωθεί) και βάζοντας «τέλος» στην σχέση της με το ΤΧΣ. Η Τράπεζα μπαίνει πλέον σε τροχιά πλήρους ιδιωτικοποίησης, με στρατηγικό εταίρο τον ιταλικό όμιλο. Εντός του 2024 αναμένεται να ολοκληρωθεί τυπικά η συναλλαγή με τις απαραίτητες εγκρίσεις, αν δεν υπάρξουν εκπλήξεις.

**********

H αναβάθμιση του αξιολόγησης του ελληνικού δημοσίου σε επενδυτική βαθμίδα από τον οίκο S&P την Παρασκευή 20 Οκτωβρίου, μπορεί να επιτρέψει φθηνότερη χρηματοδότηση για τις ελληνικές τράπεζες εκτιμά η Goldman Sachs

Αυτό το στοιχείο είναι ιδιαίτερα σημαντικό νέο για τις σχεδιαζόμενες εκδόσεις έκδοσης MREL των ελληνικών τραπεζών, κατά την άποψη της επενδυτικής τράπεζας.

Η ίδια εκτιμά θετική αντίδραση της αγοράς μετοχών για τις ελληνικές τράπεζες από αυτή την αναβάθμιση, δεδομένης της βελτίωσης του κλίματος. Επίσης σημειώνει ότι η συμπίεση των περιθωρίων απόδοσης των εταιρικών ομολόγων των ελληνικών τραπεζών έχει μείνει πίσω σε σχέση με τα κρατικά τα τελευταία χρόνια, κυρίως λόγω της χαμηλότερης ρευστότητας.

Η S&P είναι ένας από τους τέσσερις μεγάλους οίκους αξιολόγησης, συμπεριλαμβανομένων της Fitch, της Moody’s και της DBRS, τους οποίους χρησιμοποιεί η ΕΚΤ για τον καθορισμό των απαιτήσεων, όταν τα κρατικά ομόλογα χρησιμοποιούνται ως εγγύηση. Η αναβάθμιση αυτή θα επιτρέψει φθηνότερες εξασφαλίσεις, όταν τα ελληνικά ομόλογα χρησιμοποιούνται ως εγγύηση από τις τράπεζες στην ΕΚΤ.

Αναφορικά με τα την περίληψη των ελληνικών ομολόγων σε δείκτες, η μεθοδολογία πολλών δεικτών ομολόγων απαιτεί τουλάχιστον μία αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας από S&P, Fitch ή Moody’s. Η αναβάθμιση αυτή μπορεί να προκαλέσει τη συμπερίληψη της Ελλάδας σε ένα ευρύτερο φάσμα ομολογιακών δεικτών. Η αμερικανική τράπεζα αναμένει ότι η αναθεώρηση της αξιολόγησης από τον οίκο Fitch την 1η Δεκεμβρίου να αποτελέσει σημαντικό καταλύτη.

**********