Στην αναβάθμιση των ελληνικών τραπεζών προχώρησε η Jefferies, δίνοντας σύσταση αγοράς για τις Alpha Bank, Eurobank και Τράπεζα Πειραιώς. Οι αναλυτές βλέπουν περιθώρια ανόδου 40% για τις μετοχές του κλάδου οι οποίες παρά την υπεραπόδοση του 2023, είναι ακόμη σε επίπεδα για αγορά (σύσταση buy).
Με κορυφαία επιλογή την Εθνική, λόγω κερδοφορίας, χαμηλού δείκτη μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs) και ισχυρών κεφαλαίων, η Jefferies δίνει τιμή στόχο στα 8,80 ευρώ, από 7,40 ευρώ προηγουμένως.
Για την Alpha Bank η νέα τιμή στόχος είναι στα 2,25 ευρώ, από 1,10 ευρώ προηγουμένως, για την Eurobank στα 2,25 ευρώ, από 1,70 ευρώ και για την Πειραιώς στα 4,45 ευρώ, από 3,10 ευρώ.
Για τον κλάδο, η Jefferies προβλέπει δείκτη ROTE στο 12% για το 2024, ενώ επί του παρόντος διαπραγματεύονται με 0,6x στα P/TBV με βάση τις εκτιμήσεις του 2024. Εκτιμά δε, ότι μπορεί οι αποτιμήσεις να ανέβουν στα επίπεδα του 0,8x του P/TBV.
Σε σημαντικές αυξήσεις των τιμών στόχων των ελληνικών τραπεζών προχώρησε και η Euroxx, εκτιμώντας ότι οι αποτιμήσεις εξακολουθούν να είναι πολύ φθηνές για ένα τραπεζικό σύστημα που έχει ικανότητα ανάπτυξης σε υψηλά μονοψήφια επίπεδα, είναι καλά κεφαλαιοποιημένο και θα επιστρέψει σε σταθερά μερίσματα από το 2024 και μετά.
Ειδικότερα, για την Alpha Bank η νέα τιμή στόχος είναι στα 2,40 ευρώ, από 1,55 ευρώ (περιθώριο ανόδου +53%), για την Εθνική στα 9,40 ευρώ, από 8,50 ευρώ (+44%), για την Eurobank η νέα τιμή στόχος είναι στα 2,50 ευρώ, από 2,30 ευρώ (+54%) και για την Πειραιώς στα 5,30 ευρώ από 4,60 ευρώ (+58%). Και για τις τέσσερις τραπεζικές μετοχές, η σύσταση είναι για αποδόσεις καλύτερες από αυτές της αγοράς, ήτοι overweight.
********
Φόρο τουλάχιστον 15% επί των κερδών που πραγματοποιούν στην Ελλάδα θα πληρώνουν πολυεθνικοί όμιλοι, θυγατρικές ξένων εταιρειών και μεγάλες ελληνικές επιχειρήσεις με διεθνείς δραστηριότητες και ετήσιο κύκλο εργασιών άνω των 750 εκατ. ευρώ.
Αυτός ο μίνιμουμ συντελεστής θεσπίζεται με ν/σ που συζητήθηκε χθες στο υπουργικό συμβούλιο και θα προωθηθεί σύντομα προς ψήφιση στη Βουλή, κατ’ εφαρμογή σχετικής Οδηγίας της ΕΕ, στο πλαίσιο της διεθνούς φορολογικής μεταρρύθμισης του ΟΟΣΑ.
Με την προωθούμενη διάταξη, ουσιαστικά θα επιβάλλεται συμπληρωματικός φόρος σε επιχειρήσεις οι οποίες “νομοτύπως” μεταφέρουν κέρδη τους σε χώρες με χαμηλότερους φορολογικούς συντελεστές και γλιτώνουν φόρους.
Επισημαίνεται ότι στην Ελλάδα τα επιχειρηματικά κέρδη φορολογούνται με συντελεστή 22%.
Μεγάλες επιχειρήσεις βρίσκουν νόμιμους τρόπους -“παράθυρα” για να μεταφέρουν το σύνολο ή μέρος των κερδών τους σε συνδεδεμένες εταιρείες στην Κύπρο, την Ιρλανδία, τη Βουλγαρία, το Λουξεμβούργο κλπ, όπου πληρώνουν φόρους κάτω από 10%.
Τώρα, με τη νέα διάταξη, αν μεταφέρουν κέρδη λογουχάρη στην Κύπρο και πληρώσουν εκεί 10%, θα κληθούν να πληρώσουν στην Ελλάδα τη διαφορά μέχρι το 15%, δηλαδή επιπλέον 5%.
Στην Ελλάδα, με στοιχεία του 2022, υπάρχουν 19 ελληνικοί επιχειρηματικοί όμιλοι και 900-950 θυγατρικές ξένων ομίλων που ξεπερνούν σε ενοποιημένο τζίρο τα 750 εκατ. ευρώ για τουλάχιστον 2 από τα 4 τελευταία έτη πριν το 2024.
Με τα δεδομένα του 2022, υπολογίζεται πως τα επιπλέον φορολογικά έσοδα που θα συγκεντρωθούν θα ανέρχονται σε έως 80 εκατ. ευρώ .
********
Συνολικά 177 ημέρες εργαστήκαμε το 2023 προκειμένου να πληρώσουμε φόρους και εισφορές ύψους 90,67 δισ. ευρώ. Ως αποτέλεσμα, η Ημέρα Φορολογικής Ελευθερίας ήρθε στις 27 Ιουνίου, 7 ημέρες νωρίτερα σε σχέση με το 2022, μείωση που αποδίδεται ιδίως στην κατάργηση του φόρου αλληλεγγύης από 1/1/2023.
Αν συνυπολογιστεί το έλλειμμα της Γενικής Κυβέρνησης, το οποίο αντιπροσωπεύει μελλοντικούς φόρους, οι ημέρες εργασίας για το κράτος το 2023 ήταν 187, επίσης λιγότερες -κατά 7 ημέρες- σε σχέση με το 2022.
Σύμφωνα με την επικαιροποιημένη έκθεση του Κέντρου Φιλελευθέρων Μελετών, η φορολογική επιβάρυνση βαίνει μειούμενη από το 2020, γεγονός που εξηγείται από τη σταδιακή μείωση φορολογικών συντελεστών και κατάργηση φόρων από το 2019. Αν συμπεριληφθεί το έλλειμμα, η συρρίκνωση της φορολογικής επιβάρυνσης είναι ακόμα μεγαλύτερη.
Πάντως νοικοκυριά και επιχειρήσεις άφησαν απλήρωτους φόρους πάνω από 5,6 δις. ευρώ το διάστημα Ιανουαρίου – Νοεμβρίου 2023 με τον αριθμό των οφειλετών να διαμορφώνεται κάτω από τα 4 εκατ.
Τα στοιχεία της ΑΑΔΕ δείχνουν ότι το συνολικό ύψος των ληξιπρόθεσμων οφειλών έφθασε τα 105,721 δισ. ευρώ με τα «φρέσκες» ληξιπρόθεσμες οφειλές να φθάνουν τον Νοέμβριο του 2023 τα 6,548 δις. ευρώ.
